Қазіргі нарықтық конъюнктураны талдау биткоиннің американдық қор нарығындағы ықтимал бұрылыстың басты құрбаны болуы мүмкін екенін көрсетеді. Бірнеше тәуелсіз сарапшылардың пікірі бір жерден шығады: егер АҚШ акциялары түзетіле бастаса, бірінші криптовалюта $10 000-ға дейін құлдырау қаупіне ұшырайды.
Әрбір аналитик жағдайды өз қырынан қарастырады, бірақ олардың қорытындылары біртұтас суретке айналады. Бұл қор нарығының жүзжылдық циклі, АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны және биткоиннің дәстүрлі активтер динамикасына сыни тәуелділігі туралы болып отыр. Американың бағалы қағаздар нарығы өсудің кеш, бірақ әлі соңғы емес сатысында, ал BTC осы қозғалыстың кепіліне айналады.
S&P 500-дің жүзжылдық циклі
Ұзақмерзімді паттерндерді зерттеу S&P 500 индексінің жүз жыл бойы бір сценарийді қайталайтынын көрсетеді: технологиялық бум шамамен 24–25 жылға созылады, содан кейін онжылдық бүйірлік қозғалыс басталады. Тарих екі айқын мысалды біледі: 1942 жылдан басталған электроника және автоматтандыру бумы (24 жылда 2536% өсу, содан кейін 9 жыл тоқырау) және 1975 жылдан басталған ДК және интернет бумы (25 жылда 2665% өсу, тағы 9 жыл тоқырау).
2009 жылы смартфондар, электронды коммерция және жасанды интеллект дәуірінен басталған ағымдағы цикл осы логика бойынша шамамен 2033 жылы аяқталады. Өсу нарығында шамамен жеті жыл қалды, бірақ өсудің ең тік бөлігі тарихи түрде финалға келеді. Мұндай нарықтар қартайғаннан емес, эйфориядан өледі.
АҚШ акцияларына капиталдың рекордтық ағыны
Сонымен қатар, жаһандық инвесторлардың американдық акцияларға сұранысы бұрын-соңды болмаған деңгейде байқалады. Жыл басынан бері әлемдік инвестициялық қорлардың жинақталған ағыны олардың басқаруындағы жиынтық активтерінің шамамен 2,5% -на жетті. Бұл көрсеткіш мамыр айынан бастап екі еседен астам өсті және 2002–2025 жылдардағы орташа деңгейден айтарлықтай асып түсті, бұл кезеңде осы күнге шамамен 0,3% ағын тіркелген.
Сарапшылар капитал ағынының ағымдағы қарқынын бұрын-соңды болмаған деп атайды — ол 2002 жылдан бері орташа жарты жылға тән толық жылдық нәтижеден асып түсті. Бұл тәуекелді активтерге деген қызығушылықтың өте жоғары болып қала беретінін білдіреді, бірақ капиталдың шоғырлануы нарықты осал етеді.
Биткоин қор нарығының кепілі ретінде
Барлық шикізат және криптоактивтердің тұрақтылығы АҚШ-тың бағалы қағаздарының өсуін жалғастыратынына тікелей байланысты. Егер акция нарығы ағымдағы деңгейлерден жоғары тұрақтамаса, биткоин жоғары ықтималдықпен $10 000-ға жақындайды, алтын $3000-ға дейін төмендейді, ал WTI мұнайы баррель үшін $50-ден төмен түседі.
Айта кетейік, 4 шілдеге дейінгі бір жыл ішінде S&P 500, алтын және мыстың жиынтық кірістілігі шамамен 21–25% -ға өсті. Биткоин сол кезеңде шамамен 40% жоғалтты, ал мұнай шамамен сол деңгейде қалды. Бұл криптовалютаның күшті акция нарығы жағдайында да әлсірейтінін көрсетеді.
Осы бақылауларды салыстыра отырып, жалпы логика айқындалады: S&P 500 циклі кеш эйфориялық фазаға енген және капиталдың рекордтық ағыны өсуді қолдап тұрған жағдайда, қысқа мерзімді перспективада биткоин акциялардан кейін жоғары қозғала алады. Алайда, акция нарығының кез келген бұрылысы криптовалютаға ең қатты соққы береді — және BTC-дің ағымдағы артта қалуы оны көңіл-күйдің өзгеруінің алғашқы белгісінде әсіресе осал етеді.
Менің кәсіби пікірім: Нарық қызып кеткен, ал биткоин өзінің баяндау тәуелсіздігіне қарамастан, тәуекелге деген құштарлыққа байланысты жоғары тәуекелді актив болып қалады. Егер қор нарығы түзетуді бастаса, BTC көптеген инвесторлар мойындауға дайын болғаннан тезірек ағымдағы деңгейлерден 50–70% жоғалтуы мүмкін. Әртараптандыру және хеджирлеу — бұл жай ұсыныс емес, ағымдағы жағдайдағы қажеттілік.