Биткоин нарығы сыни нүктеге жақындады. 17 негізгі ончейн-индикаторды талдау сирек кездесетін көріністі көрсетеді: оның 14-і бір уақытта «түбі» (Bottom) фазасында. Сигналдардың мұндай конвергенция дәрежесі — бұл ерекше оқиға, бұрын баға минимумдарының қалыптасуына себеп болған.
Ончейн-панельдегі ағымдағы жағдай оқулық мысалына ұқсайды. Түзетілген MVRV (Market Value to Realized Value) коэффициенті 19 белгісінде бекітілді, бұл биткоиннің нарықтық капитализациясын монеталардың соңғы қозғалыс бағасымен салыстырады. Сол аймақта теңгерімді баға (Balanced Price) 20 деңгейінде және дельта-баға (Delta Price) 12 деңгейінде — актив тарихи түрде төмен бағаланған деп саналатын әділ құн үлгілері.
Экстремалды мәндер және шығынсыздық аймағы
Ерекше назар аударуға тұрарлық метрикалар — экстремалды төмен мәндерді көрсететіндер. Пайдадағы ұсыныс үлесі (Percentage Supply in Profit) және пайдадағы UTXO үлесі (Percentage UTXOs in Profit) нөлге дейін төмендеді. Бұл барлық монеталардың шығынсыздық аймағына жақын екенін білдіреді — сатушылардың таусылуының классикалық белгісі.
«Түбі» фазасында басқа баға бағдарлары да қалады: ұзақ мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (LTS) 6 деңгейінде, қысқа мерзімді (STS) — 24, сондай-ақ қысқа мерзімді MVRV ұсынысы — 15, STS NUPL — 13 және жоғарғы баға үлгісі (Top Price) — 14. MVRV Z-Score көрсеткіші 6-ға дейін төмендеді, бұл статистикалық тұрғыдан нарықтың базалық бағалаудан айтарлықтай ауытқуын көрсетеді.
Аюлы сигналдар және бір айдағы динамика
Дегенмен, барлық индикаторлар түбіне жеткен жоқ. Оның үшеуі әлі аюлы фазада қалады: LTS NUPL (ұзақ мерзімді ұстаушылар бойынша іске асырылмаған пайда/шығын) 33 деңгейінде, капитализация коэффициенті термокапқа (Market Cap To Thermocap Ratio) — 39 және таза іске асырылмаған P&L (NUPL) — 37. Нөлге жақын NUPL мәндері дәстүрлі түрде өткен сатылымдардың тереңдегеннен гөрі жиі әлсіреген аймағын көрсетеді.
Соңғы 30 күндегі динамика көптеген метрикалар үшін теріс немесе бейтарап, бұл түбіне біртіндеп сырғанауды көрсетеді. Бір айда ең көп төмендеген LTS NUPL — 3 тармаққа, сондай-ақ NUPL және термокапқа коэффициенті — әрқайсысы 2 тармаққа. Сонымен қатар, кейбір көрсеткіштер өсті: қысқа мерзімді ұсыныс бойынша іске асыру бағасы (STS) 3 тармаққа, қысқа мерзімді MVRV ұсынысы да 3 тармаққа, ал STS NUPL ең байқалатын өсімді көрсетті — 9 тармаққа.
Менің сараптамалық қорытындым: 17 индикатордың 14-інің түбі аймағында сәйкес келуі — бұл жай статистикалық аномалия емес, нарықтың бұрылысқа жақын екендігінің күшті сигналы. Алайда, қалған аюлы метрикалар, әсіресе NUPL және LTS NUPL, растауды талап етеді. Егер олар алдағы апталарда түбі фазасына өтсе, тұрақты минимумның қалыптасу ықтималдығы күрт артады. Инвесторлар осы үш көрсеткіштің динамикасын мұқият қадағалауы керек — дәл солар трендтің бұрылысына соңғы «кілт» болады.