Биткоиннің негізгі ончейн-көрсеткіштері алдыңғы аю нарығының түбіне тән экстремалды мәндерге жақындап келеді. Пайдадағы ұсыныс үлесі 51,9%-ға түсіп, «аю нарығы» аймағына енді, ал хешрейт пен майнинг күрделілігі рекордтық ұзақтықтағы құлдырауды бастан кешіруде — шамамен жеті ай. Бұл сигналдар жиынтығы нарықтық түбінің жақындағанын көрсетеді, дегенмен нақты бұрылыс уақыты күмәнді болып қалады.
Екі негізгі метриканы — пайдадағы ұсыныс үлесі мен хешрейт динамикасын — талдау циклдің ағымдағы фазасының кешенді бейнесін құруға мүмкіндік береді. Бірінші көрсеткіш ұстаушылардың жағдайын және цикл сатысын көрсетеді, екіншісі — желінің іргелі тұрақтылығын. Олардың тарихи диапазондардың төменгі шекараларына синхронды қозғалысы — нарықтың аю фазасының соңғы сатысында екендігінің күшті дәлелі.
Пайдадағы ұсыныс үлесі: аю аймағы және тарихи бағдар
«Supply in Profit» метрикасы (пайдадағы айналымдағы биткоиндердің үлесі) қазір 51,9% құрайды. 80%-дан жоғары мәндер дәстүрлі түрде өгіз нарығы мен эйфорияға сәйкес келеді, 55–80% диапазоны — өтпелі фазаға, ал 55% және одан төмен деңгей — аю нарығы мен түп фазасына. Ағымдағы көрсеткіш «қызыл аймақта» терең ғана емес, сонымен қатар маусым айынан бері онда тұрақты түрде сақталуда.
Төмендеу үрдісі 2025 жылдың қазан айынан бері жалғасуда, және метрика 2022 жылғы аю нарығының абсолютті түбін белгілеген шамамен 44% белгісіне жақындап келеді. Егер бұл тарихи бағдарды ағымдағы деректерге қолдансақ, қазіргі фаза қыркүйек немесе қазан айына дейін созылуы мүмкін. Өткен циклде түп фазасы шамамен сегіз айға созылды.
Хешрейт пен күрделіліктің рекордтық ұзақ құлдырауы
Екінші негізгі сигнал — майнинг күрделілігі мен желі хешрейтінің динамикасы. Екі көрсеткіш те қаңтар мен ақпан айларындағы күрт құлдыраудан кейін жаһандық құрылымдық үрдіс аясында төмендеуді жалғастыруда. Ағымдағы жағдайдың негізгі айырмашылығы — құлдыраудың бұрын-соңды болмаған ұзақтығы. Тарихи тұрғыдан үздіксіз құлдыраулар 64 күнге (2021 жылғы мамыр–шілде) және 86 күнге (2024 жылғы сәуір–шілде) созылды.
Қазіргі құлдырау 234 күнге — шамамен жеті айлық үздіксіз қысылуға созылды. Биткоин үшін желінің қауіпсіздігі мен іргелі тұрақтылығын көрсететін күрделілік пен хешрейттің мұндай ұзаққа созылған төмендеуі қолайсыз сигнал болып табылады. Алайда, дәл осындай сәттерде болашақ өсудің негізі қаланады.
Сонымен қатар, кері жағын да атап өткен жөн. Егер бұл көрсеткіштерде тұрақты өсу үрдісі орнықса, бұл қызығушылықтың қалпына келуі мен желінің кеңеюінің маңызды орта және ұзақ мерзімді сигналына айналады. Осылайша, екі индикатор да қазір байланыста жұмыс істейді: ұстаушылар да, желінің іргелі негізі де циклдің төменгі фазасын көрсетеді.
Сарапшының пікірі: Ончейн-деректердің ағымдағы конфигурациясы — «мінез-құлық» және «іргелі» метрикалардан синхронды сигналдың сирек кездесетін жағдайы. Бұл біздің циклдің түбіне жақын немесе оның үстінде екендігіміздің ықтималдығын арттырады, бірақ дереу бұрылысқа кепілдік бермейді. Нарық бұл фазада тағы бірнеше ай қалып, трендтің өзгеруіне триггер күтуі мүмкін. Кіру үшін негізгі сигнал — пайдадағы ұсыныс үлесінің 55%-дан жоғары тұрақтануы аясында хешрейттің жоғары қарай бұрылуы.