Криптовалюта биржаларына стейблкоиндердің келуі соңғы 18 айдағы ең төменгі деңгейге түсті. Мен үшін аналитик ретінде бұл биткоин нарығындағы сұраныс пен ұсыныс арасындағы терең теңгерімсіздікті көрсететін дабыл қоңырауы. Сатып алушылар іс жүзінде көлеңкеге кетті, ал олардың белсенді қатысуынсыз басты криптовалютаның тұрақты өсуі екіталай.
Талдау кезінде биткоин $62 397 шамасында саудаланды, бұл 2025 жылдың күзінде қол жеткізілген тарихи максимумнан айтарлықтай төмен. Дегенмен, баға — бұл айсбергтің ұшы ғана. Ончейн деректері тереңірек мәселені ашады: сатып алуға дайын капитал іс жүзінде таусылды.
Деректер өздері үшін сөйлейді
CryptoQuant деректеріне негізделген менің есептеулерім бойынша, барлық биржаларға стейблкоиндердің орташа тәуліктік келуі небәрі 21 557 транзакцияны құрайды. Бұл соңғы деңгейлерден 56,25% төмен. Бұл көрсеткіш сауда алаңдарына түсетін және криптовалютаға инвестициялауға дайын капитал көлемін көрсетеді.
Салыстыру үшін: 2025 жылдың ортасында биткоиннің өсу шыңында келулер тәулігіне 100 000–280 000 транзакцияға дейін үнемі секіріп отырды. Дәл осы сатып алушылардың қысымы бағаны жоғары итермеледі. Қазір нарық үшін «отын» дерлік жоғалды.
Биржалардағы стейблкоиндер — бұл «орналастыруға дайын» капитал, яғни сатып алуды күтіп тұрған ақша. Жоғары келу жаңа сұранысты білдіреді, ал оның құлдырауы сатып алушылардың шетте қалғанын білдіреді. Қосымша дабыл қоңырауы стейблкоиндер келуінің өзгеру жылдамдығының (ROC) индикаторы болып табылады. Ол 2026 жылдың мамырында айтарлықтай өсуді көрсетті, бірақ капиталдың бұл қысқа толқыны трендті өзгерте алмады. Содан бері ROC көлденең қозғалады, бұл мамырдағы қозғалыстың оқшауланғанын және қалпына келтірудің басы болмағанын растайды.
Нарық үшін екі сценарий
Ағымдағы динамикаға сүйене отырып, мен оқиғалардың дамуының екі ықтимал жолын көремін. Біріншісі — аюлық: егер стейблкоиндердің келуі алдағы екі аптада 30 000 транзакциядан төмен болса, биткоин $58 000–60 000 қолдау аймағын қайта сынауы мүмкін. Екінші сценарий — бұрылыс сигналы. Ол келу тұрақты түрде 80 000–100 000 транзакциядан жоғары көтерілсе жүзеге асады. Дәл осындай қалпына келтіру сатып алушылардың қайта оралуының алғашқы нақты белгісі болар еді, одан кейін BTC бағамының айтарлықтай өсуі мүмкін.
Әзірге сатып алу қабілетінсіз тұрақты өсу мүмкін емес. Стейблкоиндердің әлсіз келуі нарық үшін негізгі шектеу болып қала береді.
Менің сараптамалық қорытындым: Нарық «күту» фазасында. Айтарлықтай өтімділік ағынынсыз биткоин бүйірлік қозғалыста тұрып қалу немесе тіпті төмендеу қаупі бар. Инвесторлар ончейн деректерін мұқият қадағалауы керек — дәл осы деректер, баға ауытқулары емес, ең объективті көріністі береді.