Биткоин нарығы тәжірибелі аналитиктердің аю циклінің соңғы фазасына жақындаумен байланыстыратын сигналдар беріп жатыр. Негізгі ончейн-көрсеткіштер — пайдадағы ұсыныс үлесі және хешрейт динамикасы мен майнинг күрделілігі — 2022 жылғы терең түбенің деңгейіне дейін төмендеді. Бұл кездейсоқ сәйкестік емес, керісінше, нарықтың экстремалды қысылуын көрсететін өзара байланысты сурет.
Менің деректерді талдауым бойынша, пайдадағы биткоин ұсынысының үлесі қазір 51,9% құрайды. Бұл көрсеткіш маусым айынан бері «аю аймағында» сенімді түрде ұсталып тұр, ал төмендеу үрдісі 2025 жылдың қазанынан бастап сақталуда. Тарихи тұрғыдан, 80%-дан жоғары мәндер өгіз нарығы мен эйфорияға, 55–80% диапазоны өтпелі фазаға, ал 55% және одан төмен деңгей аю нарығы мен түбі фазасына сәйкес келеді. Қазіргі мән 2022 жылғы аю нарығының абсолютті түбін белгілеген шамамен 44% белгісіне жақындап келеді. Егер тарихи бағдарды қолдансақ, қазіргі фаза алдыңғы түбенің сегіз айлық циклін қайталап, қыркүйек немесе қазан айына дейін созылуы мүмкін.
Майнинг инфрақұрылымының рекордтық қысылуы
Екінші сыни сигнал — хешрейт пен майнинг күрделілігінің төмендеуінің бұрын-соңды болмаған ұзақтығы. 64 күнге (2021 жылғы мамыр–шілде) және 86 күнге (2024 жылғы сәуір–шілде) созылған өткен түзетулерден айырмашылығы, қазіргі құлдырау 234 күнге — шамамен жеті айға созылды. Бұл майнерлердің қатты қысымда екенін көрсетеді, бұл цикл түбіндегі «капитуляцияның» классикалық белгісі. Дегенмен, оң жағы да бар: егер бұл көрсеткіштерде тұрақты өсу үрдісі бекітілсе, бұл қызығушылықтың қалпына келуі мен желінің кеңеюінің маңызды орта мерзімді және ұзақ мерзімді сигналына айналады.
Менің сараптамалық қорытындым: Осы екі тәуелсіз метриканың — ұстаушылардың көңіл-күйі мен желінің іргелі тұрақтылығының — синхронды қозғалысы шынайы түбі фазаларынан тыс сирек кездеседі. Нарық, ең алдымен, консолидацияның соңғы сатысында, ал хешрейттегі кез келген бұрылысты растау күшті өгіз катализаторына айналады. Инвесторлар бұл деңгейлерді мұқият бақылауы керек, өйткені тарихи тұрғыдан дәл осындай кезеңдер ең маңызды раллилердің алдында болады.