Биткоин бірнеше апта бойы $58 000 – $62 000 тар дәлізінде шоғырланып жатыр, бұл тарихи максимумнан екі еседен астам төмен. Нарық бірінші криптовалютаны осы фазадан шығара алатын катализаторды күтуде тоқтап қалды.
BTC-ге негізгі қысымды макроэкономикалық факторлар кешені көрсетеді. АҚШ Федералдық резервтік жүйесінің қатаң саясаты мен күшті доллар тәуекелді активтерге оттегін жауып тастайды. Мөлшерлемелер жоғары және облигациялардың кірістілігі тартымды болған кезде, капитал криптовалюталардан дәстүрлі құралдарға ағып кетуді жөн көреді. Нарық ФРЖ қашан жұмсартуға шешім қабылдайтынын түсінбейді, бұл белгісіздік тудырады.
Қосымша салмақты американдық қор нарығына капиталдың кетуі арттырады. Инвесторлар жасанды интеллект пен чип өндірісіне байланысты технологиялық компаниялардың акцияларында түсінікті және тартымды оқиғаларды көреді. Ақша ағыны жоқ криптовалюта мұндай жағдайда өтімділік үшін бәсекелестікте ұтылады.
Қысымның ішкі факторлары
Сыртқы себептерден басқа, нарықта ұстаушылардың капитуляциясы байқалады. Маусым айында биржаларға биткоиндердің түсуі күрт өсті. Инвесторлардың бір бөлігі тіпті шығынмен позицияларды бекітеді, ал пайдада қалған ірі ұстаушылар раллиден кейін пайданы жабуын жалғастыруда. Жағдайды споттық ETF-терден кетулер де ушықтырады: қорлар пайларды өтеуді жабу үшін нақты биткоинді сатады.
Жеке жүйелік тәуекел — Майкл Сейлордың Strategy компаниясы. Оның артықшылықты бағалы қағаздарының бір бөлігі номиналдан төмен саудаланады, бұл теріс сценарийде биткоиннің ең ірі корпоративтік ұстаушысын сатушыға айналдыруы мүмкін. Компания әзірге банкроттықтан алыс, бірақ мұндай тәуекелдің өзі нарыққа қысым жасайды.
Трендті не өзгерте алады?
Нарық күтіп отырған басты сигнал — ФРЖ саясатының жұмсаруы. Мөлшерлемені төмендетуге үміт пайда болған кезде, ақша қайтадан споттық ETF-терге кетеді, ал қорлар биткоинді қайта сатып ала бастайды. Алайда ETF-терге ағындар — бұл басты себеп емес, тек басталған бұрылыстың растауы. Алдымен макроэкономикалық қысым әлсіреуі керек, содан кейін ғана бағаның өсуі сатып алушыларды қорларға қайтарады.
Менің бағалауым бойынша, тұрақты бұрылыс үшін бірнеше фактордың бір уақытта сәйкес келуі қажет: ФРЖ-дан сигнал, тікелей OTC-сатып алулар арқылы американдық биткоин-резервінің дамуы және ETF арқылы институционалдардың келуі. Тек осындай аралас сценарий ғана ағымдағы төмендеу трендін бұза алады.
Инвестор үшін стратегия
Сарапшылардың пікірлері екіге бөлінді. Бір бөлігі ағымдағы деңгейлерді ұзақ мерзімді кіру үшін тартымды деп санап, қазірдің өзінде бөліктермен сатып алуды бастауды ұсынады. Басқалары нарықтан «артық қолдарды жуып тастайтын» құлдыраудың соңғы толқынын күтуге кеңес береді. Техникалық тұрғыдан нарықтың төмендеуге орны бар, өтімділік ағындары анық жетіспейді және мұндай жағдай жаздың соңына дейін созылуы мүмкін.
Менің көзқарасым бойынша, жалғыз идеалды кіру нүктесін болжауға тырысудың қажеті жоқ. $50 000 – $55 000 дейін төмендеу тәуекелі сақталады, сондықтан ақылға қонымды стратегия — төмендеулерде орташалау. Ұзақ мерзімді позицияны біртіндеп қалыптастырыңыз, тереңірек түзету жағдайына резерв қалдырыңыз. Қысқа мерзімді ұстаушылар үшін ағымдағы диапазон жоғары тәуекелдерді әкеледі.