Биткоиннің қысқа мерзімді ұстаушыларының капитуляциясы: нарық шектеуде
Биткоин нарығы төтенше стрессті бастан кешіруде. Ончейн-метрикалар бойынша соңғы бақылауларым қысқа мерзімді ұстаушылардың (STH) — соңғы 155 күнде BTC сатып алғандар — терең құлдырауда екенін көрсетеді. Олардың жиынтық нарықтық капитализациясы 26 маусымда $237,7 млрд-қа дейін құлдырап, бұл 2024 жылғы 2 қазаннан бергі ең төменгі көрсеткіш. Салыстыру үшін: сол кезде көрсеткіш шамамен $239,7 млрд деңгейінде болған.
Бұл құлдырау өте маңызды, себебі STH монеталарының нарықтық құны енді олардың іске асырылған құнынан айтарлықтай төмен. Қарапайым тілмен айтқанда, жақында сатып алушылардың көпшілігі іске асырылмаған шығындармен позицияларды ұстап отыр. Жағдай 2024 жылғы қазан айын еске салады, сол кезде біз маңызды түбке жақын жерде қысқа мерзімді ұстаушылардың жаппай капитуляциясын байқаған болатынбыз. Алайда, ағымдағы сценарий қайталануға кепілдік бермейді — нарық өзгерді.
Қорқыныш пен ашкөздік индексі: төтенше деңгейлер
Эмоционалдық фон қысымды растайды. 25 маусымда қорқыныш пен ашкөздік индексі (Fear & Greed) 12 тармаққа дейін төмендеп, нарықты «төтенше қорқыныш» аймағына ауыстырды. Биткоин сол кезде $59 700 шамасында саудаланды. Бұл 2025 жылдағы ең төменгі мән емес: 8 маусымда индекс BTC бағасы $63 000 шамасында болғанда 8-ге дейін, ал 7 ақпанда $69 000 кезінде 6-ға дейін төмендеген. Бірақ төменірек бағадағы ағымдағы қорқыныш қысқа мерзімді ойыншылар арасындағы стресстің тереңдігін көрсетеді.
Биржаларға шығынды аударымдар: тәулігіне 50 000 BTC
Биржаларға ағындардың жеке талдауы алаңдатарлық сигналды анықтады. Соңғы 24 сағат ішінде қысқа мерзімді ұстаушылар сауда алаңдарына шамамен 50 000 BTC шығынмен жіберді. Бұл 4 маусымнан бергі ең жоғары көрсеткіш, сол кезде көлем 60 000 BTC-ге жақындаған. Әсіресе Binance ерекшеленеді: бұл биржаға осы шығынды аударымдардан шамамен 9 500 BTC түсті. Бұл 3 маусымнан бергі максимум, сол кезде алаңға ұқсас жағдайда 16 000 BTC-ден астам келген.
Түсіну маңызды: биржаға аудару барлық монеталарды лезде сатуды білдірмейді. Бірақ бұл ниеттің нақты көрсеткіші — актив оны оңай сатуға болатын жерге жылжиды. Мұндай үлгі қосымша қысқа мерзімді сату қысымының қаупін арттырады.
Менің кәсіби көзқарасым: Екі сурет те — STH капитализациясының 2024 жылғы қазан деңгейінен төмендеуі және шығынды аударымдардың өсуі — терең капитуляцияның біртұтас мозаикасын құрайды. Егер бұл метрикалар нашарлай берсе, нарық одан әрі түзетуге тап болуы мүмкін. Алайда, егер биткоин әлсіз көңіл-күй кезінде тұрақтанса, стрессті көрсететін сол белсенділік сатушылардың сарқылуының сигналына айналуы мүмкін. Дәл осындай сәттерде бұрылыс нүктелері қалыптасады.