Metaplanet акциялары жылдық ең төменгі деңгейге дейін құлдырады: құлдыраудың себебі неде?
26 маусымда жапондық биткоин-бағдарланған Metaplanet холдингінің акциялары 52 апталық минимумға дейін құлдырап, шамамен 195 иен белгісіне жетті. Бұл күрт құлдырау компанияның бірінші криптовалютаны айтарлықтай жинақтауы аясында болып отыр: BitcoinTreasuries деректері бойынша, Metaplanet қазір 40 177 BTC ұстап отыр.
Жинақтау парадоксы: резервтер өседі, капиталдандыру төмендейді
Бірінші тоқсанда Metaplanet шамамен $405,5 млн сомасына 5 075 BTC сатып алды, монета үшін орташа сатып алу бағасы $79 898 құрады. Бір қарағанда, биткоинды жинақтаудың агрессивті стратегиясы оптимизм ұялатуы керек еді. Алайда нарық жағдайды басқаша бағалайды.
Инвесторлар, котировкалар динамикасына қарағанда, бірден бірнеше тәуекел факторларын ескереді. Біріншіден, суландыру әсері: BTC сатып алуды қаржыландыру үшін компания жаңа акциялар шығаруға жүгінуі мүмкін, бұл қолданыстағы акционерлердің үлесін азайтады. Екіншіден, биткоин бағасының төмендеуінен ағымдағы іске асырылмаған шығындар — $79 898 кіру бағасы кезінде, ал биткоин қазір айтарлықтай төмен саудаланып жатқандықтан, жаңа позициялар бойынша қағаз шығын айтарлықтай болуы мүмкін.
Капитал тарту қабілеті күмән тудырады
Нарықты алаңдататын басты мәселе — Metaplanet өз стратегиясын жалғастыру үшін қолайлы жағдайларда капиталды әрі қарай тарта ала ма? Егер арзан қаржыландыруға қолжетімділік жабылса, компания осал жағдайда қалады: құны төмендеген активтің үлкен қоры және өз акцияларының төмендеп бара жатқан нарықтық құнымен.
Cryptalist сарапшылық пікірі: Metaplanet акцияларының құлдырауы — нарықтың компанияның «биткоин-сыйлықақысына» сенуді тоқтатқанының классикалық сигналы. BTC Metaplanet-тің орташа кіру бағасынан жоғары тұрақты өсімді көрсетпейінше, бағалы қағаздарға қысым сақталады. Инвесторлар тоқсандық есептер мен қарыз құрылымын қадағалауы керек: егер компания операциялық шығындарды жабу үшін BTC сата бастаса, бұл тек ол үшін ғана емес, бүкіл биткоин-қазына стратегиялары секторы үшін аюлық сигнал болады.