OpenAI IPO-ны кейінге қалдырады: SpaceX сабақтары және AI нарығына суық душ
OpenAI басшылығы, инсайдерлік орталардан келіп жатқан сигналдарға қарағанда, өзінің жария орналастыру мерзімдерін елеулі түрде қайта қарастырып жатыр. Себеп — SpaceX-тің тұрақсыз старты, ол технологиялық сектордағы ең атақты есімдердің өзі қатал құбылмалылықтан сақтандырылмағанын айқын көрсетті. Polymarket платформасында трейдерлер OpenAI-дің 2026 жылдың соңына дейін биржаға шықпау ықтималдығын 30–40% деп бағалап отыр. Бұл нарықтық күмәннің елеулі көрсеткіші.
Еске сала кетейін, SpaceX 11 маусымда $75 млрд көлеміндегі IPO аясында акцияларын данасына $135-тен орналастырып, бірнеше күн ішінде $225-тен жоғары көтеріліп, компанияның капитализациясы уақытша $2 трлн-нан асты. Алайда эйфория күрт құлдырауға ұласты. 26 маусымға қарай SPCX акциялары шамамен $152,86-дан саудалануда — бұл орналастыру бағасымен салыстырғанда іс жүзінде өзгеріссіз. Мұндай құбылмалылық: алдымен жылдам өсу, содан кейін 25–30% төмендеу — инсайдерлердің мәліметінше, қазір OpenAI директорлар кеңесінің шешімдеріне тікелей әсер етуде.
OpenAI 8 маусымда SEC-ке құпия өтініш берді, бірақ жария орналастыру мерзімдері әлі анықталмағанын бірден белгіледі. Сара Фрайер, хабарланғандай, 2027 жылға дейін күтуді ұсынып, мұны есептеу инфрақұрылымына ауқымды инвестициялар қажеттілігімен және жария есептіліктегі қиындықтармен түсіндіреді. CEO Сэм Олтманның пікірі әріптестерінен ерекшеленеді — ол нарыққа тезірек шығуды талап етеді. SpaceX жағдайы нарық қатысушыларының алаңдаушылығын күшейте түсуде.
Қазіргі уақытта ең атақты орналастырулардың өзі лок-ап кезеңі аяқталғаннан кейін табыстылық пен тәуекелдердің қатаң бағалануына тап болуға мәжбүр. OpenAI-дің соңғы жеке бағалауы $850 млрд-қа жетті — мұндай күту деңгейінде жария нарық қателіктерді кешірмейді. OpenAI-дің биржаға шығу терезесі әзірге ашық, бірақ жағдай белгісіз болып қалуда.
Менің аналист ретіндегі пікірім: Бұл оқиға — нарықтың жетілуінің тамаша көрсеткіші. Инвесторлар енді нақты нәтижелерсіз уәделер үшін төлеуге дайын емес. Егер OpenAI IPO-ны кейінге қалдыруды шешсе, бұл неғұрлым тұрақты конъюнктураны күтіп, AI өнімдерінің тұрақты монетизациясын көрсету үшін ақылға қонымды қадам болуы мүмкін. Алайда биржаға шығуды кешіктіру жасырын проблемаларды да білдіруі мүмкін, бұл соншалықты капиталды көп қажет ететін компания үшін алаңдатарлық белгі.