Биткоинның «жерлеуі»: нарық 261 күнде $2,2 трлн жоғалтты — бұл циклдің соңы ма, әлде басы ма?
Крипто нарығының жалпы капитализациясы $2,1 трлн-ға дейін құлдырады, бұл 2025 жылғы 6 қазанда тіркелген $4,3 трлн тарихи максимумнан 54%-ға төмен. 261 күн ішінде нарық шамамен $2,2 трлн жоғалтты, бұл күніне орта есеппен $8,8 млрд құрайды. Мұндай көрсеткіштер тіпті ең төзімді «бұқалардың» да аю циклінің соңғы кезеңі келді ме деп ойлануына мәжбүр етеді.
Осындай ауқымды құлдырау аясында әлеуметтік желілерде биткоин мен бүкіл крипто нарығының сөзсіз өлуі туралы мәлімдемелер толқыны күрт күшейді. Алайда, сонымен бірге нарықтық циклдер теориясын жақтаушылар да белсенділік танытты, олар болып жатқан оқиғада әдеттегі төрт жылдық үлгінің кезекті фазасын ғана көреді.
Нарықтық циклдер теориясын қолдайтын дәлелдер
cyclop деген танымал трейдер мұншама дүрбелең жарияланымдарына ұзақ уақыт бойы тап болмағанын атап өтеді. Оның пікірінше, мұндай көңіл-күйлер циклдік механизмдердің жұмысын дәл растайды. Ол биткоинді үш жыл бойы ұстап тұру мақсатымен қыркүйек немесе қазан айларында шамамен $40 мың бағасымен сатып алу мүмкіндігін жоққа шығармайды.
Танымал криптоблогер naiive өткен аю кезеңдерін еске салады — олардың әрқайсысы сөзсіз аяқталды. BTC қозғалыстарының қайталануы көптеген сарапшыларға болып жатқан оқиғада нақты математикалық заңдылықты көруге мүмкіндік береді.
Zap компаниясының негізін қалаушы және бас директоры Джек Мэллерс альткоиндер мен бірінші криптовалюта арасында қатаң шекара жүргізеді. Оның пікірінше, цифрлық монеталардың көпшілігі ақырында құнсызданады, ал басты криптовалютаның әлеуеті $1 млн-нан асады. Ол флагмандық активті көптеген рет «жерледі»: Silk Road жабылғаннан кейін, Mt. Gox биржасы банкрот болғаннан кейін, мемлекеттік тыйым салу қауіптері мен FTX платформасының күйреуінен кейін — бірақ құрал әр уақытта қалпына келді.
Аналитик sunnydecree 17 жыл бойы өзгеріссіз қалған желінің іргелі қасиеттерін тізімдейді: шамамен он минут сайын жаңа блок шығару, 21 млн монетамен қатаң шектелген эмиссия, әрбір 2016 блок сайын күрделілікті автоматты түрде қайта есептеу, сенімді SHA-256 хэштеу алгоритмін қолдану және шамамен 99,99% деңгейіндегі үздіксіз жұмыс көрсеткіші. Оның пікірінше, BTC тұрақтылығы бірінші криптовалютаның болжамды өлімі туралы дүрбелең хабарламаларының негізсіздігін көрсетеді.
Скептиктердің дәлелдері және нарықтық тәуекелдер
Даудың қарама-қарсы жағы ағымдағы құлдыраудың ауқымы мен ұзақтығы оны алдыңғы түзетулерден айтарлықтай ерекшелендіретінін атап көрсетеді. The Kobeissi Letter зерттеу компаниясының сарапшылары сату сипатына назар аударады: нарық жүздеген күн бойы капитализацияның үлкен көлемін тұрақты түрде жоғалтты, бұл ойыншылардың бір реттік дүрбелең капитуляциясын емес, ұзаққа созылған трендті көрсетеді. Сарапшылардың бағалауы бойынша, жағдай дағдарыстың тереңдігін және бөлшек және институционалдық инвесторларды қайтару үшін жаңа драйверлердің айқын тапшылығын көрсетеді. Аналитикалық топтың басты қорытындысы — индустрияға түбегейлі жаңа күшті нарратив шұғыл қажет.
Өткен тарихи кезеңдердің қайталануына соқыр сену тек теориялық болжам болып қалады, бірақ кепілдік берілген ереже емес. Алдыңғы минимумдардың күндерінің қарапайым сәйкес келуі бұл жолы трендтің автоматты түрде өзгеруіне уәде бермейді. Тиісінше, кез келген нақты баға бағдарлары мен сарапшылар атаған күнге жету айлары тек спекулятивтік сипатқа ие.
Cryptalist пікірі: Тарих шынымен де қайталануға бейім, бірақ көшіруге емес. Ағымдағы құлдырау тереңдігі және жаңа институционалдық катализаторлардың болмауы бұл аю нарығын бірегей етеді. Инвесторлар жылдам V-тәрізді қалпына келуге емес, ұзақ консолидация кезеңіне дайындалуы керек.