Биткоин желісі нығаюда, бірақ нарық «суып барады»: CryptoQuant жылу картасы не дейді
Біз биткоин нарығындағы парадоксалды жағдайды байқап отырмыз. Бір жағынан, желінің іргелі көрсеткіштері сенімді қалпына келуді көрсетеді: белсенді мекенжайлар саны, транзакция көлемі және желінің жүктелуі артып келеді. Тарихи тұрғыдан мұндай сигналдар көбінесе бычий раллидің алдында жүреді. Алайда ағымдағы баға динамикасы мен жиынтық деректер керісінше айтады.
CryptoQuant-тан аю сигналы
CryptoQuant-тың соңғы жылу картасына сәйкес, негізгі индикаторлардың көпшілігі «қызыл», аю аймағында орналасқан. Бұл MVRV Z-Score, Thermocap Multiple, пайда/шығыс индексі, түзетілген SOPR, көрінетін сұраныс, апталық RSI, Pi Cycle Top және Майер коэффициенті сияқты метрикаларға қатысты. Бұл құрал құнды бағалау, инвесторлардың мінез-құлқы, өтімділік, техникалық талдау және нарықтық көңіл-күйді бірыңғай жүйеге біріктіреді. Қазіргі уақытта жүйе нақты аю сигналын береді.
Мәселе желіде емес, сұраныста
Осы деректерден мен жасайтын негізгі қорытынды: биткоин желідегі емес, сұраныстағы мәселеге тап болды. Көрінетін сұраныс әлсіз болып қалуда, SOPR индикаторы пайданы бекіту қысымының жалғасып жатқанын көрсетеді, ал құнды бағалау метрикалары инвесторлардың соңғы түзетуден кейін сенімділікті қалпына келтіруде қиындық көріп жатқанын көрсетеді. Биржалық қорлар дәуірі талдауға деген көзқарасты өзгертті. Тек ончейн деректері жеткіліксіз. Енді шешуші рөлді институционалдық капитал ағындары, ETF-ке сұраныс, стейблкоиндердің өтімділігі және биржалық деректер атқарады.
Бұрылыс үшін үш шарт
Жаңа ралли үшін үш шарт қажет: ETF-ке келудің жеделдеуі, стейблкоиндер өтімділігінің өсуі және көрінетін сұраныстың қайта оралуы. Бұл орын алмайынша, биткоин қысымды жалғастыруы мүмкін. Желі инфрақұрылымы нығаюда, бірақ өтімділік әлі қайта оралған жоқ. Келесі үлкен қозғалыс үшін екі фактор да қажет.
Менің талдауым: Нарық шоғырлану фазасында, мұнда желінің күші сұраныстың әлсіздігіне қарсы тұрады. Институционалдық ағындар белсендірілмейінше, біз одан әрі бүйірлік қозғалысты немесе тіпті жергілікті минимумдарды қайта сынауды көру қаупіне ұшыраймыз. Инвесторлар сақ болып, желілік белсенділіктің өсуінен жалған сигналдарға алдануға болмайды.