Биткоин тұзақта: желі гүлденуде, бірақ капитал асықпайды — CryptoQuant жылу картасын талдау
Біз биткоин нарығында классикалық парадоксты байқап отырмыз: желінің іргелі көрсеткіштері сенімді қалпына келуді көрсетіп тұр, алайда баға динамикасы әлі де қысымда қалып отыр. CryptoQuant жылу картасының соңғы талдауы бұл алшақтықты растайды. Құнды бағалау, инвесторлардың мінез-құлқы, өтімділік және техникалық талдау метрикаларын біріктіретін бұл құрал қазір негізінен аюлық реңктерге боялған.
MVRV Z-Score, Thermocap Multiple, пайда/шығыс индексі, түзетілген SOPR, көрінетін сұраныс, апталық RSI, Pi Cycle Top және Майер коэффициенті сияқты негізгі индикаторлардың барлығы сақталып отырған пессимизмді көрсетеді. Бұл елемеуге болмайтын алаңдатарлық сигнал.
Желі өсуде, бірақ сұраныс тоқырауда
Парадоксальды түрде, дәл осы кезеңде біз желілік белсенділіктің жақсарғанын байқаймыз. Белсенді мекенжайлар саны, транзакция көлемі және биткоин желісінің жүктемесі қалпына келу белгілерін көрсетеді. Тарихи тұрғыдан алғанда, бұл метрикалардың күшеюі бағаның өсуіне жиі себепші болған. Алайда қазір нарық басқаша әрекет етеді.
Мәселе желіде емес, сұраныста. Көрінетін сұраныс көрсеткіші әлсіз болып қалуда, SOPR пайданы бекітудің жалғасып жатқан қысымын білдіреді, ал құнды бағалау метрикалары инвесторлардың жақындағы аюлық түзетуден кейін әлі де сенімділікті қалпына келтіре алмағанын көрсетеді. Тек ончейн-талдау дәуірі өткен шаққа айналып барады. Енді институционалдық капитал ағындары, ETF-ке сұраныс, стейблкоин өтімділігі және биржалық деректер шешуші рөл атқарады.
Бұрылыс үшін үш шарт
Жаңа раллиді бастау үшін үш фактордың сәйкес келуі қажет: ETF-ке келудің жеделдеуі, стейблкоин өтімділігінің өсуі және көрінетін сұраныстың қайта оралуы. Бұл орын алмайынша, биткоин қысым көреді. Желі инфрақұрылымы нығаюда, бірақ жаңа капиталдың ағынынсыз бұл жеткіліксіз. Жылу картасы айқын сигнал жібереді: келесі үлкен қозғалыс үшін іргелі күш те, нарықтық өтімділік те қажет.
Аналитик пікірі: Нарық ончейн-деректердің өздігінен жеткілікті драйвер болмайтын кезеңге өтті. Біз «ақылды ақшаның» триггерді күтіп тұрғанын көреміз. Биткоинге деген сұраныс нақты институционалдық сатып алулармен қолдау таппайынша, кез келген баға раллиі осал және қысқа мерзімді болады.