CoinShares: еуропалық капиталды басқарушылардың төрттен бір бөлігі өз клиенттерінің криптоактивтерін көрмейді
Цифрлық активтер нарығы қарама-қайшы жағдайға тап болды: инвесторлар криптовалюталарға белсенді түрде инвестиция салған, бірақ олардың кәсіби кеңесшілері бұл туралы тіпті білмейді. Франция, Германия, Италия, Швейцария және Ұлыбританиядан 261 капиталды басқару маманын қамтыған соңғы зерттеудің менің талдауым алаңдатарлық құбылысты — «басқарудағы алшақтықты» анықтады.
Көрінбеушілік ауқымы
Алынған мәліметтерге сәйкес, еуропалық кеңесшілердің 25%-ында клиенттерінің криптопортфелінің жартысынан астамы олардың бақылауы мен хабардарлығынан тыс. Бұл мәселе әсіресе Ұлыбританияда өткір, мұнда бұл көрсеткіш 52%-ға жетеді. Бұл капиталдың едәуір бөлігі көлеңкеде, тиісті кәсіби қадағалаусыз басқарылатынын білдіреді.
Мәселенің түбірі — білім емес, саясат
Мен бұл есептен жасайтын негізгі қорытынды: себеп кеңесшілердің білімінің жетіспеушілігінде немесе клиенттер тарапынан сұраныстың болмауында емес. Негізгі кедергі — қаржы ұйымдарының ішкі саясаты. Сауалнамаға қатысқан мамандардың шамамен 61%-ы криптовалюталармен операцияларды тікелей тыйым салатын немесе нақты регламенттері жоқ компанияларда жұмыс істейді. Мұндай жағдайларда кеңесшілер цифрлық активтерді криптовалюталарға қолайлы фирмалардағы әріптестеріне қарағанда 4,5 есе сирек ұсынады.
CoinShares басшысы Жан-Мари Моньетти дұрыс атап өткендей: капитал бөлініп қойған, бірақ басқарушылар оны жай көрмейді. Ашықтықтың болмауы тәуекелдерді дұрыс бағалауға және сенімді қарым-қатынас орнатуға кедергі келтіреді, ал клиенттер ресми рұқсаттарды күтпей, өз бетінше әрекет етеді.
Шешу жолдары және менің болжамдарым
Қызығы, сауалнамаға қатысқандардың 45%-ы реттеушілер тарапынан криптовалюталардың танылуын күтеді, ал 43%-ы биржалық өнімдерді іске қосуды негізгі қадам деп санайды. Сонымен қатар, тек 9%-ы оқыту құралдарына қызығушылық танытады — нарық теорияны емес, практикалық шешімдерді күтіп отыр.
Мен 2026 жылдың шілдесінде MiCA регламентінің күшіне енуі және Еуропада криптовалюталық ETF-тердің мақұлдануы өзгерістердің катализаторы болады деп күтемін. Бұл шаралар активтерді кәсіби бақылауға қайтаруға және басқарудағы алшақтықты азайтуға көмектеседі. Дегенмен, институционалдық инвесторлар өз стратегияларын түзетіп жатқанын есте ұстаған жөн: 2026 жылдың бірінші тоқсанында 13F нысанын ұстаушылар американдық споттық биткоин-ETF-тердегі позицияларын 17%-ға қысқартты.
Менің сараптамалық пікірім: «Басқарудағы алшақтық» — бұл жай статистикалық қызық емес, бүкіл индустрия үшін маңызды сигнал. Реттеуші орта ашық және бірыңғай болмайынша, капитал сұр аймақтарға ағып кетеді, ал клиенттер мен кеңесшілер арасындағы сенім әлсірейді. Еуропа нақты ойын ережелерін енгізуді тездетпесе, цифрлық байлықтың едәуір бөлігін бақылаудан айырып алу қаупі бар.