Жасанды интеллект 40 жылдық жад нарығы циклін бұзды: Micron компаниясының жалпы маржасы 85%-ға жетті
Жартылай өткізгіш жады нарығы түбегейлі өзгерістерді бастан кешіруде. Осы сектордың динамикасын қырық жылға жуық уақыт бойы анықтап келген көпжылдық циклдік үлгі бұзылды. Негізгі катализатор ретінде жасанды интеллект шықты, ол жады чиптеріне деген сұраныс пен баға белгілеу құрылымын түбегейлі өзгертті.
Micron Technology компаниясының қаржылық көрсеткіштері — осы трансформацияның ең айқын дәлелі. Компанияның жылдық кірісі төрт есе өсіп, $41 млрд-қа жетті. Таза пайда $1,9 млрд-тан $28 млрд-қа дейін күрт өсті. Алайда ең маңызды көрсеткіш — жалпы маржа, ол осы кезеңде 39%-дан 85%-ға дейін көтерілді. Бұл табыстылық деңгейі бұрын тек бағдарламалық қамтамасыз ету әзірлеушілеріне ғана тән болса, қазір физикалық «темір» өндірушілеріне де қолжетімді болды.
Бұзылған механизм
Тарихи тұрғыдан жады нарығы циклдік шикізат бизнесінің классикалық үлгісі болды. Бағаның өсуі жаңа зауыттар салуды ынталандырды, бұл ұсыныстың артық болуына, бағаның құлдырауына және маржаның теріс мәнге өтуіне әкелді. Бұл цикл әрбір бірнеше жыл сайын тұрақты түрде қайталанып отырды. Енді бұл механизм істен шықты. Micron басшысы нарықтағы тапшылық кем дегенде 2028 жылға дейін сақталатынын мәлімдеді. Оның үстіне, компания болашақ кірісінің жартысын ұзақ мерзімді келісімшарттармен бекітіп қойды — бұл әрқашан споттық саудамен айналысқан нарық үшін бұрын-соңды болмаған жағдай.
Негізгі фактор — ЖИ инфрақұрылымы тарапынан жарылыс тәрізді сұраныс. Үлкен тілдік модельдерді оқыту және инференс үшін қажетті есептеу қуаттары орасан зор көлемдегі жоғары жылдамдықты жадыны талап етеді. Ұсыныс бұл сұраныстан ілесе алмай отыр. Нарықты төңкерген нәрсе — өнімнің өзгеруі емес, дәл тапшылық. Жад физикалық нысан ретінде өзгерген жоқ — оның жаңа технологиялық парадигмадағы құндылығы өзгерді.
ЖИ тек бағдарламалық қамтамасыз ету мен чиптерде жаңа жеңімпаздарды ғана жасап қойған жоқ — ол технологиядағы ең төмен бағаланған және, шамасы, тартымсыз бизнеске жетіп, оны планетадағы ең тиімді «темірге» айналдырды. Цикл қайталанбады — ол бұзылды.
Сарапшының пікірі: Бұл тарихи прецедент. Біз циклдің кезекті көтерілуін ғана емес, құрылымдық өзгерісті бақылап отырмыз. Жад шикізат тауары болудан қалып, ЖИ дәуірі үшін стратегиялық ресурсқа айналды. Инвесторлар бүкіл жартылай өткізгіш секторы үшін өз бағалау модельдерін қайта қарауы керек. HBM (High Bandwidth Memory) жеткізе алатын компаниялар эксклюзивті бағдарламалық қамтамасыз етуге ие болумен салыстыруға болатын ұзақ мерзімді бәсекелестік артықшылыққа ие болады.