Alphabet Dow Jones құрамына кіреді, бірақ капитализациясы $250 млрд жоғалтады: ЖИ-жарысының парадоксы
29 маусымнан бастап Alphabet (GOOGL) Dow Jones Industrial Average индексінде Verizon Communications орнын ресми түрде иеленеді. Алайда, бұл тарихи оқиға компанияға нарықтық капитализацияның ширек триллион долларына жуық шығын әкелген жасанды интеллект бөлімшесіндегі кадрлық дағдарыспен көлеңкеленді.
S&P Dow Jones Indices компаниясының Verizon-ды Alphabet-ке ауыстыру туралы шешімі — бұл жай ғана техникалық түзету емес. Verizon-ның индекс үлесі небәрі 0,5% құрады және оның акциялары 30 компоненттің ішіндегі ең арзаны болды. Alphabet қағаздарының жоғары бағасы бұл беделді бенчмаркта технологиялық алыптың салмағын автоматты түрде арттырады. Индекс құрастырушылардың мойындауы айқын: американдық экономиканың болашағы енді Big Tech және жасанды интеллектпен тығыз байланысты.
Екі отставка — минус $250 млрд
Алайда нарық жаңалыққа өте екіұшты жауап берді. Жарияланған күні Alphabet акциялары 6%-ға құлдырады — бұл бір жылға жуық уақыттағы ең нашар сауда сессиясы және ақпан айынан бергі ең күрт құлдырау. Бір күн ішінде компанияның капитализациясы $250 млрд-қа жуық қысқарды.
Дүрбелеңнің себебі — индекс ауыстыру емес, Google DeepMind-тегі кадрлық апат. «Attention Is All You Need» революциялық мақаласының авторларының бірі және Gemini жобасының жетекшілерінің бірі Ноам Шазир 18 маусымда OpenAI-ге ауысатынын жариялағаннан кейін, компаниядан Джон Джампер кетті. AlphaFold үшін 2024 жылғы химия бойынша Нобель сыйлығының лауреаты Google DeepMind-ті тоғыз жылға жуық жұмыс істегеннен кейін Anthropic-ке қосылу үшін тастап кетті. Естеріңізге сала кетейін, екі жылдан аз уақыт бұрын Google Шазирды Character.AI-дан қайтару үшін шамамен $2,7 млрд төлеген еді.
Dow Jones құрамындағы өзгерістің маңызы
S&P Dow Jones Indices компаниясы индекс құрамының жаңартылуы Alphabet-тің технология, цифрлық жарнама, бұлтты қызметтер және, әрине, ЖИ саласындағы күшті позицияларына байланысты екенін атап өтті. Verizon кеткеннен кейін Dow Jones телекоммуникация секторының соңғы өкілінен айырылып, одан әрі «технологиялық» және «ЖИ-бағдарланған» болды. Бұрын, 2024 жылы, индекс құрамына Amazon кірді, ал Apple мен Microsoft бұған дейін де онда болған. Енді оларға Alphabet қосылды.
Dow Jones-ке ену — бұл, сөзсіз, Alphabet-тің ауқымын мойындау. Бірақ 29 маусымға қарай Google кадрлық дағдарыспен келеді. ЖИ жарысының шиеленісуі аясында OpenAI мен Anthropic-ке ақыл-ойдың ағып кетуі — нарық елемейтін сигнал. Ешқандай беделді индекстегі орын негізгі таланттарды ұстап қалу мәселесін шешпейді.
Менің сараптамалық пікірім: Alphabet өз мәртебесінің ресми мойындалуына ие болады, бірақ интеллектуалдық капиталынан айырылады. Қысқа мерзімді перспективада бұл құбылмалылықты тудырады, ал ұзақ мерзімді перспективада Google-дің онжылдықтың ең бәсекелес жарысында көшбасшылықты сақтау қабілетіне күмән келтіреді. Инвесторлар компанияның кадрларды ұстап қалудың жаңа стратегиясын қалай құратынын мұқият бақылауы керек.