Комиссиялық империя: Tether айына 489 миллион доллар тауып, барлық криптопротоколдардан озып келеді
DefiLlama агрегаторының деректерін талдау қызықты көріністі анықтады: 36 криптопротокол ай сайын $7 млн-нан астам комиссиялық алымдар жинайды. Бұл көрсеткіш нақты сұраныстың ең объективті маркерлерінің бірі, өйткені ол пайдаланушылардың желіні немесе қызметті нақты пайдаланғаны үшін төлейтін ақшасын көрсетеді. Ал көшбасшы мұнда айқын байқалады.
Үлкен айырмашылықпен бірінші орынды Tether алады, оның айлық комиссиялары $489 млн-ға жетеді. Одан кейін едәуір артта қалып Circle ($194 млн), Hyperliquid ($79,3 млн), Pump ($62,3 млн) және Canton ($60,6 млн) келеді. Алғашқы ондыққа сондай-ақ Uniswap ($49,6 млн), Aave ($40,4 млн), Lido ($35,8 млн), Polymarket ($33 млн) және Sky ($30,9 млн) кірді.
Рейтингтің күтпеген фавориттері
Жинақ бірнеше контринтуитивті нәтижелерді көрсетеді. Мемкоиндерді іске қосу платформасы Pump, мысалы, комиссиялардан ауыр салмақты децентрализацияланған биржа Uniswap-тан көп табыс табады. Негізгі желілермен салыстыру одан да көрнекті: токенизацияланған коллекциялық карточкалар қызметі Collector Crypt $14,1 млн комиссия жинап, бұл көрсеткіш бойынша $10,9 млн-мен бүкіл Ethereum желісінен озып кетеді. Ал Telegram-мен байланысты Fragment қызметі тіпті $23,3 млн жинайды.
Рейтингтің ортасында Tron ($28 млн), Hyper Foundation ($26,7 млн), Fragment ($23,3 млн), Morpho ($19,4 млн), Jupiter ($17 млн), Paxos ($16,8 млн), Ethena ($16,5 млн) және Grayscale ($16 млн) орналасты. Сәл төменірек BETH ($14,8 млн), Axiom ($14,2 млн) және аталған Collector Crypt ($14,1 млн) келеді.
Комиссиялар не айтады?
Тізімнің төменгі бөлігін Meteora ($13,7 млн), Spark ($13,1 млн), WLFi ($11,7 млн), ether.fi ($11,4 млн), Solana ($11,2 млн) және BNB Chain ($11 млн) құрайды. Рейтингті Ethereum ($10,9 млн), Flashbots ($10,4 млн), Pancakeswap ($10,3 млн), edgeX ($10,2 млн), Aerodrome ($9,47 млн), Maple ($9,36 млн), Titan Builder ($8,68 млн), Evedex ($7,45 млн) және tradeXYZ ($7,05 млн) аяқтайды.
Бұл деректерден негізгі қорытынды айқын: комиссиялар маркетингтік нарративтерге тәуелді емес және тек нақты пайдалануды көрсетеді. Бұл көрсеткішті бұрмалау өте қиын және ол протоколдарды бір-бірімен тікелей салыстыруға мүмкіндік береді. Негізінен, рейтинг қандай жобалар тірі кіріс әкелетінін, ал қайсысы жай ғана назар аударатынын көрсетеді. Tether және Circle стейблкоин эмитенттерінің үстемдігі дәл есеп айырысу инфрақұрылымының қазір комиссиялардан ең көп табыс табатынын атап көрсетеді.
Cryptalist аналитигінің пікірі: Tether-дің үстемдігі бұл жай ғана сандар емес. Бұл стейблкоиндердің криптоэкономиканың басты "отынына" айналғаны туралы сигнал. Нақты пайдалылық пен өтімділікке бағытталған жобалар, спекулятивті әңгімелерге емес, осы рейтингте үстемдік етуді жалғастырады. Инвесторлар тек токен бағасының құбылмалылығына емес, комиссиялардың тұрақты өсуін көрсететін протоколдарға назар аударуы керек.