Жаңа қаржы жүйесінің төрт тірегі: РФ Банктер қауымдастығы цифрлық есеп айырысудың даму векторын анықтады
Ресей банк жүйесі түбегейлі трансформация табалдырығында тұр. Бұрын-соңды болмаған санкциялық қысым және халықаралық аударымдардың дәстүрлі арналарының бұғатталуы жағдайында тек классикалық фиаттық құралдарға сүйену тиімсіз ғана емес, стратегиялық тұрғыдан осал болып отыр. Ресей банктер қауымдастығының цифрлық қаржы активтері мен цифрлық валюталар жөніндегі бейіндік орталығы халықаралық есеп айырысудың жаңа архитектурасы қандай болуы керектігі туралы нақты көзқарасты ұсынды.
Саланың жетекші сарапшыларының пікірінше, алдағы жылдары жаһандық аренада цифрлық төлем жүйелерінің төрт негізгі моделі арасында бәсекелестік өрбиді. Бұл жалғыз жолды таңдау туралы емес, әрбір құрал өз орнын табатын көпполярлы ортаны қалыптастыру туралы болып отыр.
Төрт модельдің бәсекелестігі: мемлекеттік бақылаудан нарықтық стихияға дейін
Талдау көрсеткендей, халықаралық есеп айырысудың болашағы төрт негізгі бағыттың күресі мен симбиозымен анықталады:
- Орталық банктердің цифрлық валюталары (CBDC). Цифрлық рубль сияқты мемлекеттік жобалар бақылау мен қауіпсіздіктің ең жоғары деңгейін ұсынады, бірақ оларды енгізу көбінесе бюрократия мен геосаяси шектеулерге байланысты тежеледі.
- Стейблкоиндер. Нақты активтермен қамтамасыз етілген жеке монеталар (мысалы, A7A5 рубль стейблкоині) дәстүрлі банк желілерін айналып өтіп, жылдам және арзан аударымдар үшін өз тиімділігін көрсетіп үлгерді.
- Криптовалюталар. Биткоин сияқты орталықсыздандырылған активтер мемлекет бақыламайтын ірі транзакциялар үшін құрал болып қала береді, дегенмен олардың құбылмалылығы мен реттеушілік белгісіздігі жаппай корпоративтік пайдалануды тежейді.
- Токенизацияланған депозиттер. Блокчейнде шығарылған коммерциялық банктік міндеттемелер. Бұл әдеттегі банкинг пен DLT әлемі арасындағы көпір болып, жаңа технологиялық толтырумен клиенттік база мен сенімді сақтауға мүмкіндік береді.
Мен бұл талдаудан жасайтын негізгі қорытынды: бұл жүйелердің эволюциясы реттеушілердің қалауынан гөрі нақты нарықтық сұранысқа байланысты болады. Нарық әрқашан капиталдандырумен, өтімділікпен және ыңғайлылықпен дауыс береді. Жаңа қаржылық парадигмада қай модель басым болатынын сайып келгенде саяси декларациялар емес, дәл осы практикалық көрсеткіштер анықтайды.
Идеологияның орнына прагматизм
Банк қауымдастығының прагматизмге басымдық беруі ерекше назар аударуға тұрарлық. SWIFT және корреспонденттік шоттардың әдеттегі арналары сенімді болудан қалған жағдайда, бизнеске дәл қазір жұмыс істейтін құралдар қажет. Дәл осы себепті, менің ойымша, стейблкоиндер мен токенизацияланған депозиттер экспорттық-импорттық операцияларда жылдам енгізу үшін ең үлкен әлеуетке ие. Олар мәміленің заңды тазалығын сақтауға мүмкіндік береді, бірақ сонымен бірге ескірген, саясаттандырылған төлем инфрақұрылымдарынан бас тартуға жол ашады.
Сарапшының пікірі: Біз жай ғана технологиялық жарысты емес, парадигманың ауысуын байқап отырмыз. Бұрын криптовалюталарға сақтықпен қараған дәстүрлі банктер енді цифрландырудың драйверлеріне айналуда. Алайда мұндағы негізгі тәуекел – фрагментация. Егер әрбір ел оқшауланған CBDC түрінде өзінің "цифрлық темір пердесін" жасаса, халықаралық сауданың тиімділігі төмендеуі мүмкін. Нағыз серпіліс осы төрт модель бір-бірімен өмір сүру үшін бәсекелесудің орнына, өзара әрекеттесу тәсілін тапқан кезде орын алады.