Оңтүстік Корея фискалдық күйреу алдында: «қағаздық» пайдаға салынатын салық KOSPI-ді құлатты
2026 жылғы 23 сейсенбі Оңтүстік Корея қор нарығының тарихына «Қара сейсенбі» ретінде енеді. Бұл күні заң шығарушылар мен қоғамдық ұйымдардың қуатты коалициясы акциялар мен жылжымайтын мүліктен алынбаған (қағаз) пайдаға салық салуды ұсынды. Нарықтар бірден және терең құлдыраумен жауап берді.
Ұлттық жиналыстағы форумға ұсынылған бастаманың мәні түбегейлі: мемлекет активтер құнының өсіміне салық салуды көздейді, тіпті инвестор оларды әлі сатпаса да және нақты ақша алмаса да. Іс жүзінде, заң жобасының авторлары мәміле арқылы пайданы бекітпей-ақ, байлықтың номиналды өсуін ресми кіріс деп тануды ұсынады.
Бұл жобаны ілгерілететін коалиция әсерлі: оған Демократиялық, Прогрессивтік және Социал-демократиялық партиялардың өкілдері, сондай-ақ «Кореяны қайта құрушылар» бірлестігі кірді. Талқылауға Корея кәсіподақтар федерациясы — елдегі ең ірі қоғамдық күштердің бірі — жедел қосылды. Олардың басты дәлелі — «қаржылық инвестициялардан түсетін кірістерге салықты қайтару, өте байларға арналған жеңілдіктерді қысқарту және өте жоғары кірістер үшін қосымша санаттар енгізу қажеттілігі», деп мәлімдеді Федерация директоры Пак Ки-сан.
Прецеденттер және нарықтың реакциясы
Қаржы секторы ауыр реакция берді. KOSPI-дегі жетекші компаниялардың баға белгілемелері бірнеше сағат ішінде құлдырады. Дүрбелең бөлшек инвесторларды қамтыды, олар жоқ кіріске салық төлеу үшін өз портфельдерін мәжбүрлеп сатуға тура келеді деп әділ қорқады. Бұл ұзақ мерзімді инвестициялар мен зейнетақы жинақтарына тікелей соққы, ол сөзсіз капиталдың басқа азиялық юрисдикцияларға жаппай кетуін тудырады.
Бұл алғашқы әрекет емес екенін атап өту маңызды. 2025 жылдың күзінде президент Ли Джэ Мён капитал өсіміне салық мөлшерін төмендетуге тырысты, бірақ сонда бөлшек трейдерлердің қаһарлы наразылығы бір апта ішінде нарықтан миллиардтаған долларды жойып, реформа тоқтатылды. Қазіргі бастама одан әрі жүріп, қаржы жүйесінің негізін бұзады.
Әлемде қазірдің өзінде алаңдатарлық прецедент бар: 2026 жылдың ақпанында Нидерланды акциялардан, облигациялардан және криптоактивтерден алынбаған пайдаға 36% мөлшерінде тіркелген салықты белгілейтін ұқсас заң қабылдады. Нәтиже — жергілікті нарықтар мен стартаптардың бірден әлсіреуі. Скептиктер бұл тәжірибеге сілтеме жасап, Оңтүстік Кореяға инновациялардың тұншығуы мен таланттардың кетуін болжайды.
Жаңа шараны жақтаушылар оның әділдігін талап етеді: ірі активтер иелері салықты алдын ала төлеуге мүмкіндік алады, ал қарапайым жұмысшылар әр жалақыдан төлейді. Алайда, менің ойымша, бұл логика өтімділіктің іргелі принципін елемейді. Алынбаған пайдаға салық — бұл құбылмалылық жағдайында тек алыпсатарларды ғана емес, сонымен қатар консервативті инвесторларды да жойып, каскадты сату қаупін тудыратын фискалдық құрал. Парламенттегі оппозиция алдағы апталарда қарсылықты күшейтуге уәде берді, және бұл шайқастың нәтижесі тек кореялық нарықтың болашағын ғана емес, сонымен қатар бүкіл Азия үшін қауіпті трендті белгілейді.