Оңтүстік Кореядағы «Қара сейсенбі»: «қағаз» пайдаға салынатын салық нарықтарды құлдыратты
Бүгін, 2026 жылғы 23 маусымда, Оңтүстік Кореяның қаржы әлемі нағыз дүрбелеңді бастан кешірді, оны «қара сейсенбі» деп атап үлгерді. Нарықтардың құлдырауына Ұлттық жиналыстағы сенсациялық мәлімдеме себеп болды: ықпалды заң шығарушылар тобы акциялар мен жылжымайтын мүліктен алынбаған пайдаға салық енгізуді ұсынды. Басқаша айтқанда, инвесторлар әлі алмаған, тек қағаз жүзінде «көріп отырған» кірістері үшін де мемлекетке төлеуге мәжбүр болады.
Жаңа салық бастамасының мәні
Мәселе «виртуалды» немесе «қағаз» пайдаға салық салу туралы болып отыр. Бұл портфельдегі, бірақ әлі сатылмаған активтер құнының өсуінен пайда болатын таза кіріс. Заң жобасының авторлары азаматтың байлығының өсу фактісінің өзі салық алу үшін жеткілікті негіз екенін алға тартады. Бұл үшін активті нақты сату және тірі ақша алу қажет емес.
Бұл бастаманың артында Демократиялық, Прогрессивтік және Социал-демократиялық партиялардың өкілдерін, сондай-ақ «Кореяны қайта құрушылар» қозғалысын біріктірген күшті коалиция тұр. Талқылауға ірі қоғамдық күштер, атап айтқанда, Корея кәсіподақтар федерациясы жедел қосылды.
Бұл ұсыныс кеңірек салық реформасының логикалық жалғасы болып табылады. Еске сала кетейін, ақпан айында депутаттар жылжымайтын мүлікті сату кезінде салық салынбайтын соманы азайтуды, ал сәуірде ұзақ мерзімді инвесторларға арналған жеңілдіктерді қысқартуды ұсынған болатын.
«Қаржылық инвестициялардан түсетін кіріске салықты қайтару, ең байларда шоғырланған жеңілдіктер мен шегерімдерді азайту және аса жоғары кірістер үшін қосымша санаттар енгізу қажет», — деп атап өтті Корея кәсіподақтар федерациясының директоры Пак Ки-сан.
Ел тарихында алғаш рет шенеуніктер бағалы қағаздардан алынбаған кірістерге салық жүктемесі туралы айта бастады. Қолданыстағы жүйе пайдаға тек портфельді сатқаннан кейін ғана салық салады. Жаңа ережелер әдеттегі қаржылық парадигманы толығымен бұзады.
Кореялық «қара сейсенбінің» себептері
Нарықтың реакциясы лезде және өте ауыр болды. Бірнеше сағат ішінде KOSPI биржасындағы жетекші кәсіпорындардың котировкалары құлдырады. Дүрбелең барлық жеке салымшыларды қамтыды. Адамдар алдағы ережелердің абсурдтығынан қорқады: инвесторлар жыл сайынғы ойдан шығарылған кірісті төлеу үшін өз акцияларын мәжбүрлеп сатуға мәжбүр болады.
Мұндай қадамдар ұзақ мерзімді инвестицияларды толығымен жояды, зейнетақы жинақтарына ауыр соққы береді және капиталдың басқа азиялық юрисдикцияларға жаппай кетуіне себеп болады. Әлемде бұрыннан прецеденттер бар: 2026 жылғы 12 ақпанда Нидерландыда ұқсас заң қабылданды — акциялардан, облигациялардан және криптоактивтерден алынбаған пайдаға жылдық 36% мөлшерінде тіркелген салық. Реакция лезде болды: заң қабылданғаннан кейін жергілікті нарықтар мен стартаптар өз позицияларын жоғалта бастады.
Скептиктер Нидерланды тәжірибесіне сілтеме жасайды. Олар мұндай салық режимі инновацияларды тұншықтырады, дарынды мамандарды шетелге ығыстырады және қарапайым отбасылардың бюджетіне қысымды күшейтеді деп санайды. Парламенттегі оппозиция алдағы апталарда қарсылықты күшейтуге уәде береді.
Бастаманы қолдаушылар оны әділ деп атайды. Олардың пікірінше, ірі активтердің иелері салықты алдын ала төлей алады, ал қарапайым жұмысшылар әр жалақыдан төлейді. Азаматтық ұйымдар бұл топтар арасындағы алшақтықты азайту заманауи салық жүйесін қалыптастырудың қажетті қадамы екеніне сенімді.
Аналитиктің пікірі: Кореялық заң шығарушылардың бастамасы — бұл қор нарығының құлдырауына және капиталдың жаппай кетуіне әкелуі мүмкін қауіпті прецедент. «Қағаз» пайдаға салық салу — бұл инвесторлардың орта табын жоюға және елдегі ұзақ мерзімді инвестициялық климатты жоюға апаратын тікелей жол. Нарықтар өз үкімін шығарды, және ол өте теріс.