Биткоин-ардагерлерінің сатылымы ең төменгі деңгейге түсті: нарықтың өзгеруіне сигнал ма?
Бес жылдан астам биткоин ұстап отырған инвесторлар — яғни OG немесе нарық ардагерлері — пайданы бекітуді іс жүзінде тоқтатты. Олардың белсенділігі 2024 жылдың күзінен бергі ең төменгі деңгейге дейін төмендеді, бұл нарықтағы күштер тепе-теңдігін түбегейлі өзгертеді.
Менің ончейн деректерін талдауым бойынша, бұл топтың жұмсалған монеталар көлемінің 90 күндік жылжымалы орташа мәні 962 BTC белгісіне дейін төмендеді. Бұл 2024 жылдың қарашасынан бергі ең төменгі көрсеткіш. Ағымдағы бағалар кезінде ұзақ мерзімді ұстаушылар сатуды емес, позицияларды ұстауды жөн көреді, бұл сатушылар тарапынан қысымды айтарлықтай әлсіретеді.
Тарихи сату рекордтары: бұрын не болған
Ағымдағы нарықтық цикл ардагерлер тарапынан монеталарды ең ауқымды тастау кезеңі ретінде тарихқа енді. Олардың белсенділігін бағалау үшін мен STXO (Spent Transaction Output) метрикасын қолданамын, ол желідегі ескі биткоиндердің қозғалысын тіркейді. Әдетте, мұндай монеталардың қозғалысы олардың кейінгі сатылуының алдында жүреді.
Зерттеу барысында мен OG тобына иелену мерзімі бес жылдан асатын инвесторларды жатқызамын. Олардың белсенділігі бағамның күшті ауытқуын тудыруы мүмкін. Бұл топтың активтерді сатып алудың орташа бағасы шамамен $63 200 құрайды — бұл ағымдағы нарықтық котировкаларға шамамен сәйкес келетін деңгей.
90 күндік жылжымалы орташа мәннің графигінде пайданы бекітудің үш ірі шыңы анық көрінеді, олардың әрқайсысы өсудің күшті толқындарынан кейін қалыптасты:
- 2024 жылғы мамыр — орташа көрсеткіш 3 860 BTC құрады.
- 2025 жылғы ақпан — көлемдер 3 200 BTC жетті.
- 2025 жылғы қыркүйек — мән 2 360 BTC белгісінде тіркелді.
Үш айға орташаланған мәндер салыстырмалы түрде аз болып көрінуі мүмкін екенін атап өту маңызды. Алайда, жекелеген күндері қозғалыс көлемдері 10 000, 30 000 және тіпті 142 000 BTC-ден асып кетті.
Сатушылар қысымының әлсіреуі: бұл нені білдіреді
Қазір OG қатысушыларының орташа 90 күндік шығын көлемі 1 000 монетадан төмен түсті. Көрсеткіш 962 BTC белгісінде тоқтады. Сала ардагерлері ағымдағы бағалар бойынша биткоиндерді сатпауды жөн көреді, бұл нарықтық қысымды айтарлықтай төмендетеді.
Ұзақ мерзімді инвесторлардың белсенділігінің төмендеуі артық ұсыныстың маңызды факторын жояды. Керісінше, ескі монеталардың ағыны азайған кезде баға қысқа мерзімді сұранысқа көбірек тәуелді болады. Сондай-ақ, деривативтер нарығындағы трейдерлер позицияларының ықпалы артады. Мұндай тыныштық консолидация кезеңін немесе ағымдағы трендтің жалғасуын болжайтын шығар. Осылайша, ірі холдерлердің мінез-құлқын орташа оң сигнал деп санауға болады.
Power Law моделінің төменгі шекарасында сауда
Сатудың қысқаруы тағы бір ерекше техникалық фактормен сәйкес келді. Танымал аналитик sunnydecree криптовалюта графигінде сирек сигналды байқады. Үш жыл ішінде алғаш рет биткоин бағамы Power Law моделінің төменгі қолдау шекарасына жақындады. Бұл математикалық модель активтің ұзақ мерзімді траекториясын логарифмдік сызықтар арқылы сипаттайды. Бұрын баға бұл аймаққа тек терең аю нарығы кезінде ғана тиген.
Бұл факторлардың сәйкес келуі өте үміттендіргіш көрінеді. Біріншіден, ең көне қатысушылар шығынсыздық деңгейіне жақын жерде пайданы бекіткісі келмейді. Екіншіден, баға тарихи күшті қолдауға оралды.
Менің сараптамалық пікірім: OG тарапынан сатудың күрт төмендеуі мен Power Law-тің төменгі шекарасын тестілеудің үйлесуі күшті бычий сценарийді қалыптастырады. Егер сұраныс сақталса, біз жаңа өсу трендінің қалыптасуын көре аламыз. Дегенмен, криптовалюта нарығы жоғары волатильді болып қала беретінін және кез келген сыртқы соққы осы нәзік үйлесімді бұза алатынын есте ұстаған жөн.