«Альткоин маусымы» басталды, бірақ өсу есебінен емес: Glassnode индикаторы нені жасырады?
Glassnode компаниясының Altcoin Cycle Signal индикаторы қайтадан «альткоин маусымының» басталғаны туралы сигнал берді, алайда оның ағымдағы мәні — 100-ден 86 — мұқият талдауды қажет етеді. Күткенге қарамастан, бұған балама криптовалюталардың нығаюы емес, биткоиннің (BTC) күрт құлдырауы себеп болды.
Дәстүр бойынша «альткоин маусымы» сигналы альткоиндердің тұрақты немесе орташа өсіп келе жатқан биткоин аясында өсетінін білдіреді, бұл өтімділікті толығымен өзіне тартпай, ұстап тұрады. Алайда қазіргі жағдай түбегейлі өзгеше. Соңғы бір айда биткоин құнының шамамен 18% жоғалтты, бұл индикатордың негізгі қозғаушы күшіне айналды. Сатушылар екі жылдық қатаң қысымнан кейін өз әлеуетін сарқып қойды, бірақ BTC төмендеуді жалғастыруда.
Бірінші криптовалютаның түзетуі АҚШ Федералды резервтік жүйесінің қатаң ұстанымы және мөлшерлемелердің сақталып қана қоймай, өсуі мүмкін деген алаңдаушылықтың артуы аясында жүріп жатыр. Мысалы, Bank of America сарапшылары биылғы жылы мөлшерлеменің үш рет көтерілуін болжайды. Бұл дәстүрлі түрде тәуекелді активтерге соққы береді: несиелер қымбаттайды, ал криптовалюталар сияқты спекулятивтік құралдарға қызығушылық төмендейді.
Екінші жағынан, барлық сарапшылар бұл пессимизмді бөліспейді. Grayscale зерттеу бөлімінің басшысы Зак Пандл ФРС жаңа көтерулерден бас тартады деген базалық сценарийді ұстанады. Егер саясатты қатайту ықтималдығы төмендесе, биткоин және басқа цифрлық активтер, әсіресе әлемдік қор нарықтарындағы оң динамика сақталып отырған жағдайда, қалпына келу үшін күшті серпін алуы мүмкін.
Ағымдағы сигналдың парадоксы оның BTC әлсіздігіне негізделгенінде, оның күшіне емес. Нағыз «альткоин маусымын» растау үшін альткоиндер қалпына келе жатқан биткоин кезінде өсе бастауы керек. Қазір біз тек defensive rotation — капиталдың құлдырап жатқан BTC-ден альткоиндерге ағуын байқап отырмыз, бұл тұрақты ралли үшін әлсіз негіз болып табылады.
Сонымен қатар, Bitwise инвестициялық директоры Мэтт Хоуган және CryptoQuant бас директоры Ки Ен Джу сияқты көптеген сарапшылар барлық жобалар синхронды түрде өсетін классикалық альткоин-ралли дәуірі қайтарымсыз өткенімен келіседі. Тек нақты табыс пен жұмыс істейтін бизнес-модельді көрсете алатын жобалар ғана аман қалады. Сондықтан ағымдағы сигнал — бұл барлық альткоиндерді ойланбастан сатып алуға шақыру емес, нарықтың құрылымдық өзгерістері туралы ескерту.
Менің талдауым: Glassnode-тің ағымдағы сигналы — бұл классикалық мағынадағы «жалған таң». Нарық жаңа фазаға өтіп жатыр, мұнда «альткоин маусымы» жалпы өсуді емес, қатаң іріктеуді білдіреді. Инвесторлар BTC-нің күрт құлдырауы сияқты ауытқулармен бұрмалануы мүмкін индикаторларға соқыр еруден гөрі, іргелі көрсеткіштерге назар аударуы керек.