SpaceX түбін тесіп жатыр: акциялар IPO бағасынан төмен құлдырады, капиталдандыру $2 трлн жоғалтты
Ғарыштық технологиялар нарығы елеулі түзетулерді бастан кешіруде. SpaceX (SPCX) акциялары тарихи биржаға шыққаннан бері алғаш рет $150 белгісінен төмен түсті — бұл бастапқы орналастыру бағасы. Осыдан кейін компанияның нарықтық капитализациясы $2 триллиондық психологиялық маңызды деңгейден айырылды.
Еске сала кетейін, SPCX-тің Nasdaq-тағы дебюті 12 маусымда $135 бағасымен өтті, ал сауданың бірінші күні акциялар $150-ге дейін көтеріліп, SpaceX-ке биржа тарихындағы ең ірі IPO мәртебесін қамтамасыз етті. Күндізгі максимум $225,64 16 маусымда тіркелді, алайда сол кезде-ақ қарқынды төмендеу басталды. Дүйсенбіде капитализация әлі де $2,22 трлн-нан сәл жоғары деңгейде ұсталып тұрды, бірақ компания алғашқы облигациялық қарызды орналастырғаннан кейін құлдырау жеделдеді.
Құлдырау себептері: қарыздар мен белгісіздік
SpaceX-тің кемінде $20 млрд сомаға облигациялар шығару арқылы қаражат тарту туралы шешімі сатудың триггері болды. Алынған қаражатты қысқа мерзімді несиелерді өтеуге, сондай-ақ жасанды интеллект және деректер орталықтары саласындағы жобаларды дамытуға бағыттау жоспарлануда. Айта кету керек, соңғы мәліметтер бойынша компанияның шоттарында шамамен $100,8 млрд қолма-қол ақша бар, бұл мұндай қарыз алудың шұғылдығына күмән келтіреді.
Нәтижесінде SPCX акциялары қазір $150 бастапқы бағасынан төмен саудалануда, ал нарықтық капитализация биржаға шыққаннан бері алғаш рет $2 трлн белгісінен төмен түсті. IPO-дан кейінгі котировкалардың күрт төмендеуі ашық нарықта акцияларды сатып алған көптеген инвесторларды шығынға немесе тіпті нөлге әкелді.
Осы аяда іргелес активтер де қысымға ұшырады. Ұшырулар бойынша ең жақын мемлекеттік бәсекелес Rocket Lab Nasdaq-100 индексіне енгізілгеніне қарамастан 8%-ға арзандады. AST SpaceMobile және Intuitive Machines сәйкесінше шамамен төрттен бір және үштен бір бөлігін жоғалтты. T-Satellite жобасы бойынша Starlink серіктесі T-Mobile бағасында іс жүзінде өзгеріс болмады, бұл оның осы сектордағы қорғаныс активі мәртебесін растайды.
Susquehanna аналитиктері SpaceX-ке $170 мақсатты бағасымен бейтарап рейтинг беріп, жоғары өсу қарқынын, бірақ асыра бағаланған ағымдағы бағалауды атап өтті. Компания 2030 жылға қарай ұшырулар, Starlink және жасанды интеллектті дамыту есебінен кірістің жарылыс тәрізді өсуін күтеді. Алайда сарапшылар Starship бойынша кідірістер, Starlink-тегі бәсекелестік және жасанды интеллекттен түсетін кірістердегі белгісіздік тәуекелдерін көрсете отырып, неғұрлым тиімді кіру нүктесін күтуге кеңес береді.
Менің көзқарасым: SPCX-тің IPO бағасынан төмен түсуі — бұл жай түзету емес, нарықтың қызып кетуі мен күтулердің асыра бағалануы туралы сигнал. Инвесторлар $2 трлн деңгейін мұқият бақылауы керек: егер ол қолдау ретінде тұрақтамаса, ғарыштық сектордағы сату жалғасып, өзімен бірге аз құбылмалы активтерді де алып кетуі мүмкін.