Биткоин тарихи минимумда табыстылық бойынша: киттер бөлшек саудагерлер сататынның бәрін сатып алуда.
Биткоин нарығы бірегей сәтті бастан кешіруде. Менің деректерім бойынша, пайдадағы BTC ұсынысының үлесі бақылау тарихындағы ең төменгі мәнге дейін төмендеді. Бұл – менің бағалауымша, активке барлық циклдардағы ең күшті төмендеу қысымын көрсететін сигнал.
Ағымдағы циклдің негізгі аномалиясы – нарық бұрын дәстүрлі түрде түбін табатын көпжылдық тренд сызығының бұзылуы. Бұрын пайдадағы ұсыныс көлемі нақты қолдау деңгейін қалыптастыратын. Қазір бұл сызық бұзылды, бұл ұстаушылар позицияларының ерекше әлсіздігін көрсетеді.
Розница дүрбелеңде, киттер жинақтауда
Осы қысым аясында парадоксалды көрініс байқалады: ұсақ инвесторлар шығындарын бекітіп, монеталардан жаппай құтылуда, ал ірі ойыншылар – киттер – сатудың барлық көлемін сіңіруде. Менің бағалауымша, институционалдық және ірі жеке құрылымдар тарапынан сатып алулар тарихи максимумға жетті.
Бұл динамика өткен нарықтық минимумдардың логикасын қайталайды, бірақ әлдеқайда айқын түрде. Ағымдағы дүрбелеңнен аман қалғандар ақырында бәрін өзіне алады – бұл аю фазаларындағы капиталды қайта бөлудің классикалық моделі.
Бір деректерді әртүрлі оқу
Мынаны түсіну маңызды: розничные және кәсіби инвесторлар ончейн-деректерді түбегейлі әртүрлі түсіндіреді. Розница байқалатын метрикаларға бағдарланады: белсенді мекенжайлар, транзакциялар саны, киттердің аударымдары, биржаларға ағындар. Алайда киттің ірі аударымы әрқашан сатуды білдірмейді – бұл кепілдің қозғалысы, суық сақтауға аудару, ETF бойынша есеп айырысу немесе әмияндарды ішкі басқару болуы мүмкін.
Кәсіби мамандар тереңірек қарайды – шығындар құрылымына және нақты капитал ағындарына: Realized Cap, MVRV, SOPR, ETF-ке ағындар және стейблкоиндердің өтімділігі.
Менің қорытындым: биржалық қорлар дәуірінде биткоинді тек ончейн-метрикалар бойынша талдауға болмайды. Нарық «алдымен баға, содан кейін ақша» моделінен керісінше – «алдымен ақша, содан кейін баға» моделіне ауысуда. Қазіргі негізгі дағды – деректерді жай көру емес, оларды дұрыс түсіндіру. Ағымдағы жағдай – розница үшін классикалық тұзақ және кәсіби мамандар үшін кіру нүктесі.