Биткоин шекарада: сатушылардың рекордтық қысымы және киттердің тарихи сатып алуы
Бірінші криптовалюта нарығы бірегей сәтті бастан кешіруде. Ончейн деректерін талдай отырып, биткоин бақылау тарихындағы ең күшті төмендеу қысымына тап болғанын көріп отырмын. Пайдадағы BTC ұсынысының үлесі төтенше төмен деңгейге түсті, ал бұрынғы нарықтық фазаларға тән әдеттегі циклділік бұзылды.
Биткоин ұсынысының көлемі әр цикл сайын тұрақты түрде өсуде. Бұрын бұл нарық дәстүрлі түрде түбін табатын айқын тренд сызығын қалыптастырды. Алайда ағымдағы циклде бұл сызық бұзылды, бұл біз бұрын байқағаннан әлдеқайда тереңірек әлсіздікті білдіреді. Бөлшек инвесторлар дүрбелеңмен монеталардан құтылып, шығындарды бекітуде, ал ірі ойыншылар — киттер — бұл ұсынысты белсенді түрде сіңіріп, сатып алу көлемі бойынша тарихи рекордтар орнатуда.
Киттер бөлшек саудагерлерге қарсы: түбі үшін күрес
Менің талдауым растайды: біз шағын және ірі қатысушылардың мінез-құлқы арасындағы классикалық алшақтықты байқап отырмыз. Бөлшек саудагерлер эмоцияларға беріліп сатады, ал институционалдық және ірі ұстаушылар позицияларын біріктіруде. Қазіргі жағдай өткен нарықтық минимумдардың логикасын қайталайды, бірақ әлдеқайда айқын түрде. Осы дүрбелең фазасынан аман өтетіндер, сайып келгенде, келесі өсу кезеңінде монеталардың негізгі массасының иелері болады.
Әртүрлі көзқарас: кәсіпқойлар нарықты қалай көреді
Бір қызығы, бірдей ончейн деректері бөлшек және кәсіби инвесторлар тарапынан әртүрлі түсіндіріледі. Бөлшек саудагерлер қарапайым және байқалатын көрсеткіштерге ұмтылады: белсенді мекенжайлар, транзакция көлемі, киттердің аударымдары және биржаларға ағындар. Алайда киттің ірі аударымы әрқашан сатуды білдірмейді. Бұл кепілдің қозғалысы, суық сақтауға аудару, ETF бойынша есеп айырысу немесе әмияндарды ішкі басқару болуы мүмкін.
Кәсіпқойлар тереңірек қарайды — шығындар құрылымына және нақты капитал ағындарына. Олар Realized Cap, MVRV, SOPR, ETF ағындарын және стейблкоиндердің өтімділігін талдайды. Биржалық қорлар дәуірінде биткоинді тек ончейн деректері бойынша талдау мүмкін емес. Нарық «алдымен баға, содан кейін ақша» моделінен керісіншеге ауысуда: «алдымен ақша келеді, содан кейін баға өседі». Қазіргі басты нәрсе — деректерді жай ғана көру емес, оларды дұрыс түсіндіру.
Менің кәсіби пікірім: Ағымдағы фаза — бұл жай ғана түзету емес, нарықтық құрылымның түбегейлі қайта құрылуы. Максималды қысым аясында киттердің рекордтық сатып алуы — ұзақ мерзімді перспективада күшті өсу сигналы. Алайда жоғары құбылмалылыққа дайын емес бөлшек инвесторлар эмоционалды шешімдерден аулақ болып, дүрбелең тақырыптарына емес, іргелі көрсеткіштерге назар аударуы керек.