Биткоин рекордтық қысым астында: бөлшек инвесторлардың дүрбелеңі аясында киттер бәрін сатып алуда
Бірінші криптовалюта нарығы бірегей сәтті бастан кешіруде. Менің байқауымша, ағымдағы цикл бұрын-соңды болмаған факторлар комбинациясын көрсетеді: бір жағынан — бағаға рекордтық төмендеу қысымы, екінші жағынан — ірі ұстаушылар тарапынан тарихи көлемдегі жинақтау.
Ончейн-деректерді талдау биткоин ұсынысының пайдадағы үлесі сыни төмен мәндерге түскенін көрсетеді. Айта кетерлігі, нарық бұрын түбін анықтайтын әдеттегі көпжылдық тренд сызығы бұзылған. Бұл алдыңғы циклдарға қарағанда айтарлықтай үлкен әлсіздікті білдіреді.
Киттер бөлшек инвесторлардың ұсынысын жұтып жатыр
Нарық қатысушыларының мінез-құлқындағы іргелі алшақтық барған сайын айқын бола түсуде. Ұсақ инвесторлар дүрбелеңмен өз активтерін сатып, нарықтан кетіп жатыр. Сонымен бірге ірі ойыншылар — «киттер» — рекордтық қарқынмен сатып алуды ұлғайтып, босатылған барлық ұсынысты жұтып жатыр.
Мұндай динамика алдыңғы нарықтық минимумдардың логикасын дәл қайталайды, бірақ әлдеқайда айқын түрде. Ағымдағы дүрбелеңнен аман өтуге қабілеттілер ақыр соңында нарықты өз қолдарына шоғырландырады.
Бір деректерді әртүрлі оқу
Бөлшек және кәсіби инвесторлардың бір ончейн-көрсеткіштерін мүлдем қарама-қарсы түсіндіруі қызықты. Бөлшек сауда көрінетін метрикаларға назар аударады: белсенді мекенжайлар, транзакциялар саны, киттердің ірі аударымдары және биржаларға түсімдер. Алайда киттің ірі аударымы әрқашан сатуды білдірмейді — бұл кепілді жылжыту, суық сақтауға аудару немесе ішкі әмияндарды басқару болуы мүмкін.
Кәсіби мамандар тереңірек қарайды — шығындар құрылымы мен нақты капитал ағындарына: Realized Cap, MVRV, SOPR, ETF-ке ағындар және стейблкоиндердің өтімділігіне. Биржалық қорлар дәуірінде биткоинді тек ончейн-деректер бойынша талдау жеткіліксіз. Нарық «алдымен баға өсуі, содан кейін ақша ағыны» моделінен керісінше — «алдымен ақша ағыны, содан кейін баға өсуі» моделіне ауысуда. Бүгінгі күннің негізгі дағдысы — деректерді жай көру емес, оларды дұрыс түсіндіру.
Менің сараптамалық бағам: Ағымдағы жағдай — әлсіз қолдардан күштілерге капиталды қайта бөлудің классикалық процесі. Бөлшек сауданың дүрбелеңі ірі ойыншылар үшін тамаша жағдай жасайды. Алайда көпжылдық трендтің бұзылуы — елемеуге болмайтын маңызды сигнал. Нарық оптимистер күткеннен ұзағырақ белгісіздік аймағында қалуы мүмкін.