BIS-тің бұрынғы басшысы риторикасын өзгертеді: стейблкоиндер фиатпен қатар өмір сүре алады, бірақ қатаң шарттармен
Стейблкоин нарығы дәстүрлі қаржы институттарына қысым жасауды жалғастыруда, тіпті жеке цифрлық валюталардың ең қатал сыншылары да өз ұстанымдарын жұмсарта бастады. Цюрихтегі жақында өткен Point Zero Forum-да Халықаралық есеп айырысу банкінің (BIS) бұрынғы бас директоры Агустин Карстенс бұрынғы көзқарастарынан түбегейлі ерекшеленетін мәлімдеме жасады.
Карстенс реттеушілерге «фиат ақшасы мен стейблкоиндердің бірге өмір сүруіне жағдай жасау керек» деп тікелей мәлімдеді. Ол «тұрақты монеталар» қаржылық инновацияларды ынталандыруға, қаржылық инклюзивтілікті арттыруға және транзакциялық шығындарды азайтуға қабілетті екенін мойындады. Алайда, оның айтуынша, мұндай бірге өмір сүрудің негізгі шарты реттеушілердің тиімді халықаралық үйлестіруі болып табылады, ол өзі атап өткендей, әзірге нарықтың даму қарқынынан айтарлықтай артта қалып отыр.
Бұл мәлімдеме Карстенстің бұрынғы риторикасы аясында ерекше назар аударарлық. BIS басшысы бола тұра, ол стейблкоиндердің тәуекелдері туралы дәйекті түрде ескертіп келді. 2022 жылы-ақ ол эмитенттердің резервтерді тәуекелді активтерге салуға ынтасы бар екенін көрсетіп, мұндай монеталардың сенімділігіне күмән келтірді. Ал 2025 жылдың маусымында ол стейблкоиндер ақшаның үш негізгі сынағынан: бірлік, икемділік және заңсыз әрекеттен қорғау сынақтарынан өтпейтінін айтты.
Контексті түсіну маңызды: Карстенс енді BIS басшылығында емес және ұйым атынан сөйлемейді. Оның жаңа ұстанымы — бұл стейблкоиндердің жаһандық қаржы жүйесіне интеграциялануының сөзсіздігін мойындау, шартсыз қолдау емес. BIS-тің өзі әлдеқайда қатаң көзқарасты сақтайды. 2026 жылғы Annual Economic Report-та ұйым стейблкоиндер сенімді ақшаның негізгі қасиеттеріне жауап бермейтінін және қаржылық тұрақтылыққа, банктік қаржыландыруға және монетарлық егемендікке тәуекелдер тудыратынын тағы да атап өтті. BIS тек реттелетін банк жүйесі аясында, орталық банктердің ақшасына сүйене отырып токенизациялауды жақтайды.
Карстенстің риторикасының өзгеруі АҚШ-та (GENIUS Act) және Еуропалық Одақта (MiCA) стейблкоиндерге арналған реттеу шеңберлерінің ресімделуімен тұспа-тұс келді. Алайда, BIS-тің бұрынғы басшысы дұрыс атап өткендей, ұлттық ережелер трансшекаралық пайдалану үшін жеткіліксіз. Бірыңғай халықаралық үйлестірусіз стейблкоиндер жаһандық төлем құралы емес, жергілікті алыпсатарлық құралы болып қалу қаупіне ұшырайды.
Сарапшының пікірі: Стейблкоин нарығы елемеуге болмайтындай үлкен. Сектордың капитализациясы триллион долларға жақындап қалды, тіпті BIS сияқты консервативті институттар да бейімделуге мәжбүр. Дегенмен, бірге өмір сүру мүмкіндігін мойындау — бұл берілу емес. Бұл эмитенттерге сигнал: қатаң, бірыңғай ойын ережелеріне дайындалыңыздар, әйтпесе сіздерді заңды алаңнан ығыстырып шығарады. «Цифрлық доллар» формуласы үшін күрес енді басталып жатыр.