SpaceX үш күн ішінде $600 млрд жоғалтты: биткоин капитализациясының жартысына жуығы жойылды
Нарық SpaceX капитализациясының күрт құлдырауын бастан кешіруде — үш сауда сессиясында Илон Масктың компаниясы $600 млрд-тан астам жоғалтты. Бұл көрсеткіш биткоиннің ағымдағы нарықтық құнының жартысына жуығымен салыстырылады, бұл құлдыраудың ауқымын көрсетеді.
22 маусымда SpaceX акциялары 16%-ға құлдырап, $154,60 белгісіне жетті — бұл 12 маусымда биржаға шыққаннан бергі ең төменгі көрсеткіш. Сатудың триггері компанияның $20 млрд сомасына долларлық облигациялардың алғашқы жария шығарылымын орналастыру жоспарлары туралы жаңалықтар болды. Түскен қаражатты 2027 жылдың қыркүйегінде мерзімі аяқталатын xAI сатып алуына байланысты бридж-кредитті қайта қаржыландыруға бағыттау жоспарлануда.
Үш сессия ішінде SpaceX акциялары құнының шамамен 23%-ын жоғалтты. Бір апта бұрын компанияның бағасы $2,5 трлн-ға жақындаған еді, бірақ құлдыраудан кейін $2 трлн-нан сәл жоғары деңгейге түсті. Құлдырауды күшейткен негізгі фактор — еркін айналымдағы акциялардың төмен көлемі. Бағалы қағаздардың шектеулі саны кезінде тіпті жеке жаңалықтар котировкалардың күрт қозғалысын тудыруы мүмкін.
Hyperliquid платформасында SpaceX акцияларына мерзімсіз контракт сейсенбіде тағы 15%-ға төмендеп, $151-ге дейін түсті. Сол уақытта биткоин осы кезеңде 1%-дан аз жоғалтып, шамамен $63 600 деңгейінде саудаланды. Бірінші криптовалютаның капитализациясы шамамен $1,3 трлн деп бағаланады, бұл SpaceX-тің үш күндік төмендеуін BTC нарықтық құнының жартысына жуық етеді.
Биткоиннің тұрақтылығы нарықтың үлкен тереңдігімен және өтімділігімен түсіндіріледі. Алайда екі актив те жалпы тәуекелге деген құштарлыққа тәуелді, әсіресе инвесторлардың жасанды интеллектке деген қызығушылығының артуы аясында.
Технологиялық секторға қысым
SpaceX-тің құлдырауы технологиялық акциялардың кең ауқымды түзетуімен сәйкес келді. Инвесторлар ірі технологиялық компаниялардың ЖИ-ге жұмсайтын ауқымды шығындарының өтелуіне күмән білдіруде. Крипто нарық үшін бұл фактор әсіресе маңызды, өйткені жасанды интеллект пен жоғары тәуекелді активтерге деген қызығушылық соңғы апталарда криптовалюталардың қалпына келуін қолдады.
Қарама-қарсы фактор — мұнай. Таяу Шығыс қақтығысын реттеу бойынша келіссөздердегі прогресс аясында Вашингтон Иранға мұнай экспортын қайта бастауға 60 күндік лицензия берді. Осы жаңалықтан кейін Brent $78-ден төмен жабылды. Арзан мұнай инфляциялық қысымды төмендетеді, бұл ФРЖ-ны қатаң ұстанымды сақтауға мәжбүр етті. Биткоинді қоса алғанда, тәуекелді активтер үшін бұл қолдаушы фактор болуы мүмкін.
Қаржылық контекст
S-1 нысанындағы өтінімге сәйкес, SpaceX 2025 жыл үшін $4,94 млрд және 2026 жылдың бірінші тоқсаны үшін $4,28 млрд таза шығын алды. xAI-ді біріктіргенге дейін компания пайдалылыққа жақын болды: 2024 жылы ол $791 млн таза пайда тапты. ЖИ-сегменті көрсеткіштерге қысымның негізгі көзіне айналды: xAI 2025 жылы $3,20 млрд кіріс алды, операциялық шығын $6,36 млрд болды.
Starlink бизнестің ең тиімді бөлігі болып қала береді. SpaceX есептілігінде ол Connectivity ретінде өтеді: 2025 жылы сегмент $11,39 млрд кіріс және $4,42 млрд операциялық кіріс тапты.
Қысымның қосымша факторы Anysphere — Cursor ЖИ-көмекшісін әзірлеушімен жасалған мәміле болды. 16 маусымда SpaceX компанияны $60 млрд-қа толық акциялық мәміле аясында сатып алуды жариялады. Мұндай құрылым ақша қаражатын жұмсауды талап етпейді, бірақ қолданыстағы акционерлердің үлестерін сұйылтады. Ықтимал сұйылту SpaceX-тің биржаға шыққан кездегі бағасының шамамен 3,4%-ын құрайды.
Менің сараптамалық қорытындым: SpaceX-тің құлдырауы нарық олардың стратегиясына сенімін жоғалтқан кезде, тіпті ең инновациялық компаниялардың бағалаулары қаншалықты осал болуы мүмкін екенін көрсетеді. Крипто инвесторлар үшін бұл сигнал: «Илон эффектісіне» соқыр сенуге болмайды — іргелі көрсеткіштер мен нарықтың өтімділігі ұзақ мерзімді құнның негізгі драйверлері болып қалады.