Nikkei 225 72 000-ға ұмтылуда: иена 40 жылдық минимумға түсуі аясында рекордтық өсу
Жапонияның қор нарығы әсерлі динамикасын жалғастыруда. Дүйсенбі күні Nikkei 225 индексі өзінің 76 жылдық тарихында алғаш рет 72 000 пункт белгісінен асып, тарихи максимумды жаңартты. Сауда-саттықтың жабылуы 72 353,96 деңгейінде тіркеліп, алдыңғы күнмен салыстырғанда 1,55%-ға өсті, ал күндізгі шың 72 831 пунктке жетті. Кең Topix индексі де сенімді өсім көрсетіп, 1,24%-ға қосылып, 4 095,05 белгісінде тоқтады.
Бұл қуатты ралли индекс нарықтық капитализациясына 25,74 триллион иеннен (шамамен 156 миллиард доллар) астам қосымша құн әкелді. Оң көңіл-күй басқа азиялық алаңдарға да тарады: оңтүстіккореялық KOSPI 0,7%-ға, ал қытайлық SSE Composite Index 1,78%-ға өсті. Нарықтарға геосаяси шиеленістің әлсіреуі қолдау көрсетті — АҚШ пен Иран арасындағы Швейцариядағы нәтижелі келіссөздер, американдық әкімшіліктің қатаң мәлімдемелеріне қарамастан, жанжалдың деэскалациясына үміт ұялатады.
Иена қысым астында: рекордтық интервенциялар көмектеспейді
Жапонияның қор раллиінің басты драйвері ұлттық валютаның әлсіреуі болып қалады. Иена бағамы долларға шаққанда 161,7-ге дейін төмендеп, 161,96 сыни деңгейіне жақындады. Бұл белгінің бұзылуы жапон валютасы үшін 40 жылдық минимум болады, бұл қаржылық билікке орасан зор қысым көрсетеді.
Токио иенаны қолдау үшін бұрын-соңды болмаған шараларды қабылдады. Сәуір айының соңынан мамыр айының соңына дейін валюталық интервенцияларға рекордтық 11,73 триллион иен (73,6 миллиард доллар) жұмсалды. Алайда әсер уақытша болды. Айта кету керек, сонымен бірге жапон инвесторлары шетелдік бағалы қағаздарды сатып алуды 75,6 миллиард долларға қысқартты — бұл сома соңғы интервенция көлемімен іс жүзінде сәйкес келеді, бұл күрделі капитал ойынын көрсетеді.
Жапония Банкі ақша-несие саясатын қатайтып, негізгі мөлшерлемені 0,75%-дан 1%-ға дейін көтерді — бұл 1995 жылдан бері көрілмеген деңгей. Әдетте мұндай қадамдар валютаны нығайтады, бірақ иена әлсіреуді жалғастыруда, қысқа мерзімді сату үшін ең танымал валюталардың бірі болып қала береді. Нарық орталық банктің трендті өзгерте алатынына сенбейтін сияқты.
Менің талдауым: Қазіргі жағдай — «өтімділік тұзағы» және саясаттардың синхрондалмауының классикалық мысалы. Жапонияның қор нарығы әлсіз иенадан пайда көріп, экспорттаушылардың пайдасының инфляциясын жасайды, бірақ жалпы экономика мен халық үшін бұл елеулі тәуекелдерге әкеледі. АҚШ ФРС-і ястребтік көңіл-күйді сақтап тұрғанда, иенаға қысым сақталады, ал Nikkei 225 параболалық өсуін жалғастыруы мүмкін. Алайда, мен бұл раллиге сақтықпен қарауға кеңес беремін — USD/JPY жұбының бұрылысы эйфория шыңында нарыққа кіргендер үшін өте күрт және ауыр болуы мүмкін.