Макглоун мен Далио: Американдық нарықтар қызып кетті — биткоин қос соққыға ұшырады
АҚШ нарығы қызып кетудің қауіпті аймағында тұр. Екі көрнекті аналитик — Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун және Bridgewater негізін қалаушы Рэй Далио — бір-біріне тәуелсіз түрде алаңдатарлық қорытындыға келді: американдық қор нарықтары асыра бағаланған, ал инвесторлардың оптимизмі тарихи максимумға жеткен. Ең сезімтал тәуекелді актив ретінде биткоин үшін бұл ықтимал бұрылысқа сигнал болып табылады.
Макглоун: домино құлап жатыр — биткоин алдыңғы қатарда
Макглоун классикалық «домино» үлгісін көрсетеді: биткоин өрлеу циклі кезінде нарықты бірінші болып жоғары көтерді, енді ол да бірінші болып құлай бастайды. Оның бағалауынша, қазіргі уақытта АҚШ қазынашылық облигацияларының алтынға қатынасы 40 жылдық минимумға жақындап келеді, бұл терең құрылымдық өзгерісті көрсетеді. Оның болжамы бойынша, жазғы кезең өте тынышсыз болуы мүмкін.
Аналитик 2008 жылмен параллель жүргізеді: сол кезде мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлады. Оның пікірінше, дәл осындай жағдай 2024 жылы IPO және споттық биткоин-ETF іске қосумен қалыптасуда — екі оқиға да нарық шыңынан бұрын болды. Нарық қатысушыларының шамамен 80% жыл соңына қарай S&P 500 индексінің өсуін күтеді, бұл АҚШ-тағы аралық сайлау жылы үшін аномалия болып табылады. АҚШ қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы қазір 1928–1929 жылдардағыдан жоғары, бұл қызып кетудің ең айқын көрсеткіштерінің бірі.
Далио: ЖИ-дағы шоғырлану — инвесторлар үшін тұзақ
Рэй Далио өзінің «бес күш» тұжырымдамасы арқылы ұқсас, бірақ одан да алаңдатарлық суретті салады: қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол нарықтардың қазір жасанды интеллектке байланысты компаниялардың шағын тобында өте шоғырланғанын ескертеді. Оның болжамы бойынша, алдағы 5–10 жылда американдық акциялардың нақты кірістілігі жылына –5% пен –10% аралығында болуы мүмкін.
Далио атап өтеді: тарихи технологиялық циклдар әрқашан асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және анық емес ұзақ мерзімді жеңімпаздармен бірге жүреді. Көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау портфельді шамадан тыс тәуекелге ұшыратуды білдіреді. Ол инвесторларға шоғырланудан аулақ болуды және тәуекел бойынша теңдестірілген, жақсы әртараптандырылған портфельдер құруды ұсынады.
Биткоин үшін қос тәуекел
Биткоин үшін жағдай қос қауіп төндіреді. Бір жағынан, ең өтімді және сезімтал тәуекелді актив ретінде ол нарықтың жалпы бұрылысы кезінде бірінші болып құлауы мүмкін — бұған Макглоун нұсқайды. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз байланысқан актив ретінде биткоинге ағуы мүмкін. Алайда қысқа мерзімді перспективада BTC жалпы пессимизмнің қысымында қалады.
Менің сараптамалық көзқарасым: Макглоун мен Далионың сигналдары — бұл жай нарықтық шу емес. Бұл жүйелік ескерту сигналы. «Көмір шахтасындағы канарейка» бола отырып, биткоин әлсіздік белгілерін көрсете бастады. Инвесторлар жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек және әртараптандыруды қорғаудың басты құралы ретінде қарастыруы тиіс.