АҚШ нарықтарының қызып кетуі: Макглоун мен Далио биткоин үшін тәуекелдер туралы ескертеді
Екі беделді аналитик бір мезгілде американдық қор нарықтарының сыни тұрғыдан асыра бағаланғанын көрсетеді. Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун «өмірде бір рет болатын бұрылыс» туралы айтса, Bridgewater негізін қалаушы Рэй Далио АҚШ акцияларының нақты кірістілігі алдағы жылдары теріс болатынын болжайды. Екеуі де бір нәрсеге келіседі: нарықтар қауіпті түрде қызып кеткен.
Макглоун: биткоин құлдыраудың хабаршысы ретінде
Макглоун нарықтық «домино» тастары құлай бастағанын анықтайды. Нарықты бірінші болып көтерген биткоин (BTC) енді бірінші болып құлап жатыр. Ол АҚШ мемлекеттік облигацияларының алтынға қатынасы қырық жылдық минимумға жеткен болуы мүмкін екеніне назар аударады, ал жаз өте тынышсыз болуы мүмкін. АҚШ қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы қазір 1928–1929 жылдардағы – Ұлы депрессияға дейінгі деңгейдегі максимумда тұр. Нарық қатысушыларының шамамен 80% жыл соңына қарай S&P 500 индексінің өсуін күтеді, бұл АҚШ-тағы аралық сайлау жағдайында өте типтік емес және қауіпті оптимизм болып табылады. Аналитик 2008 жылмен параллель жүргізеді, онда мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлады. Қазіргі IPO өсімін ол 2024 жылы нарық шыңының алдында болған споттық биткоин-ETF іске қосумен салыстырады. Оның пікірінше, құлап жатқан биткоин дәл осы болашақ бұрылысты болжайды.
Далио: ЖИ-ге шоғырлану – инвесторлар үшін тұзақ
Рэй Далио басқа, бірақ үндес суретті салады. Ол нарықтардың қазір жасанды интеллектке байланысты ірі компаниялардың шағын тобына өте шоғырланғаны туралы ескертеді. Оның болжамы бойынша, АҚШ акцияларының нақты кірістілігі 5–10 жылдық көкжиекте жылына -5% пен -10% аралығында болуы мүмкін. Далио жағдайды «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи технологиялық циклдардың асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және анық емес ұзақ мерзімді жеңімпаздармен бірге жүретінін атап көрсетеді. Сондықтан оның пікірінше, көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау өте қауіпті. Ол инвесторларға шамадан тыс шоғырланудан аулақ болуды және оның орнына тәуекел бойынша теңдестірілген, жақсы әртараптандырылған портфельдерді жинауды кеңес береді.
Екі пікірді де ортақ ой байланыстырады: американдық нарықтар қызып кеткен, асыра бағаланған және шамадан тыс оптимизмге сүйенеді. Биткоин үшін бұл қос тәуекелді тудырады. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, жалпы бұрылыс кезінде ол бірінші болып құлауы мүмкін. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкелсе, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз байланысқан актив ретінде биткоинге ағып кетуі мүмкін.
Аналитик пікірі: Макглоун мен Далио сияқты әртүрлі сарапшылардан келетін сигналдардың синхрондылығы – сирек кездесетін құбылыс. Бұл біздің елеулі түзетудің табалдырығында тұрғанымызды және биткоиннің оның басты индикаторы болатынын көрсетеді. Инвесторлар жоғары құбылмалылыққа дайын болуы және тәуекелдерді басқару стратегияларын қайта қарауы керек.