АҚШ-тың қатты қызған нарығы: Макглоун мен Далио құлдырау туралы ескертеді — бұл биткоин үшін нені білдіреді
Америкалық қор нарығы үшін дабыл қоңыраулары екі мойындалған беделді тұлғадан естілуде. Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун мен Bridgewater Associates негізін қалаушы Рэй Далио бір пікірге келеді: нарықтар қызып кеткен, шамадан тыс бағаланған және қауіпті аймақта тұр. Олардың талдауы, әртүрлі қырынан болса да, дәстүрлі активтер үшін күңгірт сурет салады және бұл биткоинге тікелей қатысты.
Макглоун: «Домино» құлап жатыр, биткоин — бірінші кезекте
Макглоун нарықтық «домино» құлай бастағанын көрсетеді. Бұрын нарықты жоғары көтерген биткоин енді бірінші болып төмен құлап жатыр. Ол АҚШ қазынашылық облигацияларының алтынға қатынасына ерекше назар аударады, оның пікірінше, бұл көрсеткіш 40 жылдық минимумға жетті. Стратег жаз өте тынышсыз болуы мүмкін деп ескертеді.
Негізгі индикатор — АҚШ қор нарығының ЖІӨ-ге қатысты капитализациясы, қазір 1928-1929 жылдардан бергі ең жоғары деңгейде. Нарық қатысушыларының шамамен 80%-ы жыл соңына қарай S&P 500 өсуін күтеді, бұл АҚШ-тағы аралық сайлау жылы үшін аномалия болып табылады — әдетте бұл құлдырау уақыты. Макглоун 2008 жылмен параллель жүргізеді, сонда мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлады. Бүгінгі бастапқы орналастырулар (IPO) айналасындағы ажиотаж оған 2024 жылы нарық шыңының алдында болған споттық биткоин-ETF іске қосылуын еске салады. Оның пікірінше, құлап жатқан биткоин дәл осы алдағы бұрылысты болжайды.
Далио: ЖИ-дегі шоғырлану — қауіпті тұзақ
Рэй Далио ұқсас, бірақ толықтырылған сурет салады. Ол нарық қазір жасанды интеллектпен байланысты ірі компаниялардың шағын тобында өте шоғырланғанын ескертеді. Оның болжамы бойынша, АҚШ акцияларының нақты кірістілігі 5-10 жылдық көкжиекте жылына -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін.
Далио жағдайды өзінің «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз және ақша саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи тұрғыдан технологиялық циклдар шамадан тыс бағалаулармен, жоғары құбылмалылықпен және анық емес ұзақ мерзімді жеңімпаздармен бірге жүретінін атап көрсетеді. Оның пікірінше, көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау өте қауіпті. Ол инвесторларға шамадан тыс шоғырланудан аулақ болуды және оның орнына тәуекел бойынша теңдестірілген, жақсы әртараптандырылған портфельдер жинауды кеңес береді.
Қорытынды және сарапшылық көзқарас: Екі аналитик те басты нәрседе келіседі: американдық нарық шамадан тыс оптимизмге сүйенеді, бұл индекс өсіміне ставка немесе ЖИ акцияларындағы шоғырлану болсын. Биткоин үшін бұл қос тәуекел тудырады. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, жалпы бұрылыс кезінде ол бірінші болып құлауы мүмкін. Екінші жағынан, егер шамадан тыс бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкелсе, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз байланысқан актив ретінде биткоинге ағуы мүмкін. Негізгі мәселе түзету бола ма дегенде емес, инвесторлар одан кейін капиталды қалай қайта бөледі дегенде. Мұнда биткоин басты құрбан да, басты пайда алушы да бола алады.