Аналитиктер дабыл қағуда: АҚШ нарықтарының қызып кетуі және биткоиннің тағдыры
АҚШ нарықтары төтенше қызып кету аймағында — екі беделді сарапшы да осындай қорытындыға келіп, олардың жағдайға көзқарастары бірін-бірі толықтырады. Бұл Bloomberg Intelligence стратегі Майк Макглоун және Bridgewater негізін қалаушы Рэй Далио туралы. Екеуі де алдағы тәуекелдер туралы ескертеді және олардың болжамдары биткоиннің болашағына тікелей қатысты.
Макглоун: «Домино» құлай бастады
Майк Макглоун өзі «өмірде бір рет болатын бұрылыс» деп атайтын процестің басталуын тіркейді. Оның бақылауынша, нарықты алғаш көтерген биткоин енді бірінші болып құлап жатыр. Сарапшы маңызды индикаторға назар аударады: АҚШ қазынашылық облигацияларының алтынға қатынасы 40 жылдық минимумда түбіне жеткен сияқты. Оның пікірінше, жаз өте тынышсыз болуы мүмкін.
Макглоун 2008 жылмен параллельдер жүргізеді, сол кезде мұнай алдымен ұшып, содан кейін құлаған еді. Қазіргі бастапқы орналастырулар (IPO) өсімін ол 2024 жылы нарықтық шыңдардың алдында болған спот биткоин-ETF-тердің іске қосылуымен салыстырады. Оның пікірінше, құлап жатқан биткоин осы болашақ бұрылысты озып келеді. АҚШ қор нарығының капитализациясының ЖІӨ-ге қатынасы қазір 1928–1929 жылдардан бері болмаған тарихи максимумда. Сонымен қатар, қатысушылардың шамамен 80% S&P 500 индексінің жыл қорытындысы бойынша өсуін болжайды, бұл АҚШ-тағы аралық сайлау жылы үшін аномалия болып табылады — әдетте мұндай кезеңдерде нарық төмендейді.
Далио: AI-дағы шоғырлану — қауіпті ставка
Рэй Далио ұқсас, бірақ толықтырылған суретті салады. Ол нарықтар қазір жасанды интеллектке қатысты ірі компаниялардың шағын тобында өте шоғырланғанын ескертеді. Оның болжамы одан да күңгірт: АҚШ акцияларының нақты кірістілігі 5–10 жылдық көкжиекте жылына -5%-дан -10%-ға дейін болуы мүмкін.
Далио жағдайды өзінің «бес күш» тұжырымдамасы арқылы бағалайды: қарыз және ақша-несие саясаты, ішкі саясат, геосаясат, табиғи құбылыстар және технологиялық өзгерістер. Ол тарихи технологиялық циклдар асыра бағаланған бағалармен, жоғары құбылмалылықпен және ұзақ мерзімді жеңімпаздарға қатысты белгісіздікпен бірге жүретінін айтады. Оның пікірінше, көшбасшылардың тар тобына үлкен ставка жасау тәуекелді. Оның орнына ол инвесторларға тәуекел бойынша теңдестірілген, жақсы әртараптандырылған портфельдерді жинауға кеңес береді.
Биткоин үшін қос тәуекел
Биткоин үшін бұл ескертулер қос тәуекелді алып келеді. Бір жағынан, өтімділікке ең сезімтал тәуекелді актив ретінде, ол нарықтың жалпы бұрылысы кезінде бірінші болып құлауы мүмкін. Макглоун осыны көрсетті. Екінші жағынан, егер асыра бағаланған акциялар шынымен теріс кірістілік әкеле бастаса және инвесторлар әртараптандыруды іздей бастаса, капиталдың бір бөлігі уақыт өте келе қор нарығымен әлсіз байланысты актив ретінде биткоинге ауысуы мүмкін.
Менің сараптамалық пікірім: Макглоун мен Далионың сигналдары — бұл жай ғана ескерту емес, макроэкономикалық режимнің өзгеруіне нақты нұсқау. Криптовалюталарға инвестиция салушылар құбылмалылықтың жоғарылауына дайындалып, тәуекелдерді басқару стратегияларын қайта қарауы керек, өйткені арзан өтімділікпен қоректенетін ойланбай өсу кезеңі аяқталуға жақын.