Бес жылдық деректер биткоин мен мұнай арасындағы байланыс туралы мифті жоққа шығарады: неге BTC Brent бағасының құлдырауын елемейді
Осы аптада Brent маркалы мұнай соңғы айлардағы ең терең апталық құлдырауды көрсетіп, 9%-ға төмендеп, барреліне $80 деңгейін бұзды. Алайда биткоин, нарық қатысушыларының көпшілігі күткендей емес, бұл оқиғаға ең аз төмендеумен – небәрі 1%-ға жауап берді. Бұл баға алшақтығы бізді қара алтын нарығы мен цифрлық актив арасында тығыз корреляция бар деген қалыптасқан пікірді қайта қарауға мәжбүр етеді.
Көптеген трейдерлер мен аналитиктер ұзақ уақыт бойы энергия тасығыштардың арзандауын криптовалюта нарығының кейінгі көтерілуіне сигнал ретінде қабылдады. Алайда, соңғы бес жылдағы деректер көрсеткендей, бұл байланыс – елестен басқа ештеңе емес.
Нөлге жақын корреляция
Бес жылдық кезеңдегі математикалық талдау биткоин мен мұнай арасындағы корреляция коэффициентін небәрі 0,036 деңгейінде анықтады. Анықтама үшін: +1 мәні траекториялардың толық сәйкес келуін, -1 – қатаң қарама-қарсы қозғалысты білдіреді. Ағымдағы 0,036 көрсеткіші – бұл статистикалық нөл, ол осы активтер арасында қандай да бір тұрақты өзара байланыстың жоқтығын даусыз дәлелдейді.
Тіпті әртүрлі нарықтық фазаларға егжей-тегжейлі бөлгенде де сурет өзгермейді. Тыныш кезеңдерде корреляция +0,05 құрайды, жоғары құбылмалылық сәттерінде -0,02. Соңғы 30 күнде, мұнай күрт төмендеген кезде, көрсеткіш -0,21-ге дейін төмендеді, бұл қысқа мерзімді алшақтықты көрсетеді, бірақ жүйелік байланысты емес.
Неліктен миф өміршең?
«Мұнай арзандайды → майнинг арзандайды → BTC өседі» логикасы іс жүзінде жұмыс істемейді. Электр энергиясы – майнерлер үшін факторлардың бірі ғана, және оның құны курс үшін анықтаушы емес. Сонымен қатар, көмірсутектердің бағасы төмендегеніне қарамастан, желінің хешрейті сенімді түрде өсуді жалғастыруда. Бұл майнерлердің саланың ұзақ мерзімді перспективаларына негізгі сенімін көрсетеді.
Тарихи мысалдар мұны растайды. Наурыздың соңында Brent $119-ға дейін көтерілгенде, биткоин құламай, керісінше, таңғаларлық тұрақтылықты көрсетті. Ұзақ мерзімді ұстаушылар, керісінше, қымбат отынға мән бермей, өз позицияларын ұлғайтты.
Қысымның шынайы көзі
Биткоинге ағымдағы қысым мұнай нарығынан емес, деривативтер нарығынан келеді. BTC фьючерстері бойынша ашық қызығушылық $21,83 млрд-тан $23,45 млрд-қа дейін өсті, ал қаржыландыру мөлшерлемесі (funding rate) теріс аймаққа өтті. Бұл аюлардың үстемдік ететінін, белсенді түрде қысқа позициялар ашып, оларды ұстау үшін қосымша төлейтінін білдіреді.
Жағдайдың парадоксы – бұл шорт-сквиз үшін тамаша жағдай жасайды. Кез келген кездейсоқ жоғары импульс «аюларды» дүрбелеңмен позицияларды жабуға мәжбүр етіп, көшкін тәрізді өсуді тудырады. Бірақ бұл өсу тек техникалық болады, іргелі емес, және ұзаққа созылмайды.
Менің кәсіби қорытындым: Brent $79 шамасында, ал BTC $62 800 деңгейін (тарихи максимумның шамамен жартысы) ұстап тұрған кезде, криптовалюта үшін сигналдарды баррель бағасынан іздеу – бос уақыт өткізу. Биткоин үшін келесі күшті импульс мұнаймен емес, АҚШ ФРС шешімдерімен және деривативтер нарығының жай-күйімен анықталады.