АҚШ акцияларын криптодеривативтер арқылы сату: ресейліктер үшін құтқару шеңбері ме, әлде тәуекелді ойын ба?
2022 жылғы санкциялық шектеулерден кейін ресейлік инвесторлар үшін американдық қор нарығындағы классикалық брокерлік шоттар іс жүзінде қолжетімсіз болды. Алайда нарық бос орынды көтермейді — дәстүрлі құралдардың орнына шетелдік алаңдардағы токенизацияланған акциялар мен криптодеривативтер келді. Бұл айналма жол tech-алыптарының бағалы қағаздары құнының өзгеруінен табыс алуға мүмкіндік береді, есеп айырысу үшін стейблкоиндерді пайдаланады. Бірақ бұл әдіс РФ азаматтары үшін қаншалықты қауіпсіз және заңды? Сарапшылардың пікірлері екіге бөлінді.
Құбылыстың ауқымы: жаппай трендтен тар тауашаға дейін
Бұл құралдың танымалдылығына берілген бағалар әртүрлі. Бір жағынан, Millpay компаниясының атқарушы директоры Игорь Плотников Bybit, Binance және Deribit платформаларында Apple, Tesla және Nvidia сияқты компаниялардың токенизацияланған акцияларына сұраныстың жоғары екенін атап өтеді. Жанама деректер — салалық қауымдастықтардағы қызу талқылаулар мен биржалардағы жоғары трафик — бұл АҚШ-қа инвестиция салудың ең сұранысқа ие тәсілдерінің бірі екенін растайды, әсіресе крипто нарығындағы ағымдағы құлдырау мен қор нарығының қуатты жандануы аясында.
Екінші жағынан, МТС Финтех компаниясының цифрлық активтер жөніндегі вице-президенті Александр Нам және «Финам» инвестициялық компаниясының стратегия жөніндегі директоры Ярослав Кабаков ұстамдырақ баға береді. Олар бұл тәжірибені жаппай құбылыс емес, тәжірибелі ойыншылардың тар тобының үлесі деп атайды. Олардың пікірінше, бұл тек цифрлық активтермен жұмыс істейтін кәсіби трейдерлерге қолжетімді тауашалық құрал.
Тәуекелдер: құқықтық, санкциялық және инфрақұрылымдық
Ықтимал қауіптерді бағалауда сарапшылар бірауыздан. Ярослав Кабаков тәуекелдердің үш негізгі санатын бөліп көрсетеді: құқықтық (заңды мәртебенің белгісіздігі және күрделі салықтық есеп), санкциялық (РФ азаматтығына байланысты аккаунттың бұғатталу ықтималдығы жоғары) және инфрақұрылымдық (токенизацияланған құрал нақты активке құқық бермейді).
Александр Нам инвестордың толығымен нақты шетелдік платформаның ережелеріне тәуелді екенін және меншік құқығын қорғаудың әдеттегі қорғанысынсыз кез келген уақытта активтердің бұғатталуына тап болуы мүмкін екенін атап көрсетеді. Игорь Плотников токенизацияланған акция — бұл тағдыры толығымен оны шығарған биржаға байланысты дериватив екенін қосады. Егер алаңда проблемалар басталса, трейдер ештеңесіз қалу қаупіне ұшырайды, өйткені оның нақты бағалы қағаздарға ешқандай құқығы жоқ.
«ШАРД» операторының AML/KYT аналитикасы жөніндегі директоры Федор Иванов РФ-ға қаражатты қайтару кезінде табыстың заңдылығын растау мәселесіне назар аударады. Банкке мұндай операциялардан түскен пайданың шығу тегін түсіндіру өте қиын болады, бұл ресейлік реттелетін қаржы жүйесіне қаражатты шығару кезінде қосымша қиындықтар туғызады.
Болашаққа көзқарас: заңдастыру және жаңа ережелер
Цифрлық валюта туралы заңнамадағы алдағы өзгерістерді ескере отырып, нарық қауіпсіз отандық аналогтардың пайда болуын күтеді. Александр Намның пікірінше, инвесторларға шетелдік бағалы қағаздарға ЦФА, токенизацияланған RWA және уақыт өте келе сұр сегментті ығыстыратын әртүрлі құрылымдық шешімдер ұсынылады. Игорь Плотников заң күшіне енгеннен кейін азаматтар криптовалюта үшін токенизацияланған активтерді заңды түрде сатып ала алады, бірақ ресейлік төлем инфрақұрылымын пайдалануға шектеу қойылады деп санайды. Яғни, лицензияланған алаңда рубльге USDT сатып алу, оларды шетелге аудару және активтерді сатып алу — заңды. Шетелдік биржада рубльге тікелей сатып алуға тыйым салынады, дегенмен техникалық тұрғыдан бұл қазірдің өзінде мүмкін емес.
Cryptalist сарапшысының пікірі: Криптодеривативтер арқылы АҚШ акцияларымен сауда жасау — бұл панацея емес, сүйікті нарыққа қол жеткізуді сақтау үшін жоғары тәуекелдерге көнуге дайын адамдар үшін мәжбүрлі шара. РФ-да реттеуші база толығымен қалыптаспағанша, бұл құрал жаппай инвестордың емес, кәсіпқойлардың иелігінде қалады. Мен бөлшек ойыншыларға кем дегенде ең төменгі құқықтық қорғауды қамтамасыз ететін лицензияланған ЦФА пайда болғанша күтуге кеңес берер едім.