Ресейдегі банк қосымшалары: криптовалюта мен ЦФА-ны қашан күтуге болады — нарықтық талдау
Ресейлік бөлшек инвестор тектоникалық өзгерістің табалдырығында тұр: криптовалюта мен цифрлық қаржы активтерін (ЦҚА) тікелей мобильді банкинг қосымшалары арқылы сатып алу мүмкіндігі жақын болашақтың мәселесіне айналуда. Алайда, нарықтағы соңғы пікірталастар көрсеткендей, бұл интеграцияға апаратын жол реттеушілік кедергілермен де, пайдаланушылардың қажеттіліктеріндегі түбегейлі айырмашылықтармен де күрделенген.
Бөлшек инвестор не алады?
Ең консервативті болжамды «Финам» инвестициялық компаниясының стратегия жөніндегі директоры Ярослав Кабаков айтты. Оның пікірінше, банк қосымшалары арқылы қолжетімділік міндетті түрде пайда болады, бірақ негізінен ЦҚА түрінде. «Классикалық» криптовалютаны тікелей сатып алу қатаң реттеу мен комплаенстің қатаң талаптарына байланысты әзірге күмәнді болып қалады. Бұл ұстаным цифрлық активтердің айналымын бақылауға ұмтылып, анархияға жол бермейтін реттеушінің сақтығын көрсетеді.
«БКС Мир инвестиций» компаниясынан Роман Носов криптовалюта туралы заң жобасының түпкілікті редакциясын күтуге кеңес береді. Естеріңізге сала кетейін, бөлшек инвесторлардың бұл құралдарға қол жеткізу бастамасын Ресей Банкі ұсынған болатын, құжатты екінші оқылымда шілде айының соңына дейін қабылдау жоспарланған. Дәл осы заңның түпкілікті нұсқасы барлық қатысушылар үшін ойын ережелерін анықтайтын «киелі Грааль» болады.
«ШАРД» операторының AML/KYT аналитикасы жөніндегі директоры Федор Иванов та бұл процестің сөзсіз екеніне сенімді. Ол өз бағасын Мемлекеттік Дума сайтындағы құжаттың ағымдағы нұсқасына негіздейді, бұл заңнамалық бастаманың жоғары деңгейде әзірленгенін көрсетеді.
Пайдаланушылардың екі түрі: бұл кімге қажет?
МТС Финтех өкілі Александр Нам ең егжей-тегжейлі сегменттеуді ұсынды. Ол ресейлік бөлшек клиенттерді екі санатқа бөлді: жаңадан бастаушылар және тәжірибелі инвесторлар.
Жаңадан бастаушы пайдаланушылар үшін қарапайымдылық, сенім және қауіпсіздік өте маңызды. Банк қызметі олар үшін цифрлық валюталар әлеміне тамаша өткізгіш болады. Оларға криптоәмияндар мен сид-фразаларды өз бетінше түсінудің қажеті жоқ. Бұл сегментте банктер кең аудиториясының, танымал брендінің және үйреншікті интерфейсінің арқасында үлкен артықшылыққа ие.
Тәжірибелі трейдерлер, керісінше, биржалармен және DeFi-протоколдармен тікелей жұмыс істеуді жөн көреді. Олар үшін тиімді бағам, жоғары өтімділік және ең төменгі комиссиялар негізгі факторлар болып қалады. Халықаралық платформаларға қол жеткізу мүмкіндігі болған кезде банктер мұндай клиенттер үшін бәсекеге түсе алмайды. Міне, басты сын осында: банк өнімдері тек ыңғайлы ғана емес, сонымен қатар экономикалық тұрғыдан бәсекеге қабілетті болуы керек.
Іске қосуға кім жақын және «сұр» нарық не болады?
Александр Намның пікірінше, нарықтың барлық қатысушылары бірдей бастапқы мүмкіндіктерге ие, бірақ дамыған брокерлік инфрақұрылымы бар ірі банктер бизнесті айтарлықтай жылдам масштабтай алады. Олар үшін басты кедергі әзірге блокчейн технологияларында терең сараптаманың болмауы болып қалады.
Федор Иванов елдегі барлық ірі қаржы ұйымдары криптовалюталық қызметтерді енгізу жоспарларын жариялағанын атап өтеді. Трендке шағын аймақтық банктер де қосылады, олар үшін бұл жаңа қызмет ұсынуға және қосымша табыс алуға тамаша мүмкіндік болады. Әзірге сектордың дамуы тек реттеушілік тәуекелдермен тежеліп отыр.
Айырбастау пункттерінің «сұр» нарығына келетін болсақ, пікірлер бір жерден шығады: банктер оның жаппай сегменттегі үлесін айтарлықтай қысқарта алады, бірақ заңсыз нүктелерді толығымен жою мүмкін болмайды. Кәсіби аудитория анонимділік пен жаһандық өтімділік пулдарына қол жеткізуді таңдауды жалғастырады. Сонымен қатар, заң күшіне енгеннен кейін лицензиясыз нүктелердің қызметі қылмыстық және әкімшілік жазаға тартылатын болады, бұл ірі ойыншыларды заңдастыруға мәжбүр етеді, дегенмен олар банктермен бәсекелесуге тура келеді.
Аналитиктің қорытындылары
Банктер арқылы цифрлық активтерге бөлшек қолжетімділік заң жобасы қабылданғаннан кейін бірден шындыққа айналады. Алайда, негізгі интрига формат болып қалады: бұл негізінен Ярослав Кабаков болжағандай ЦҚА бола ма, әлде классикалық криптовалюта ма. Кез келген жағдайда, банктер жаңадан бастаушылар үшін айырбастау пункттерін оңай алмастырады, бірақ кәсіпқойлар үшін күресте жеңіледі.
Менің сараптамалық бағам: Біз РФ-да криптонарықтың «банкизациясының» табалдырығында тұрмыз. Бұл сөзсіз P2P-платформалар мен заңсыз айырбастау пункттерінен өтімділіктің реттелетін арнаға ағуына әкеледі. Алайда, анонимділік пен жаһандық өтімділікті бағалайтын тәжірибелі ойыншылар үшін «сұр» нарық жалғыз viable option болып қалады. Криптовалюталарды банк қосымшаларына интеграциялау — бұл DeFi дәуірінің соңы емес, екі әлемнің қатар өмір сүруінің жаңа кезеңінің басы.