Goldman Sachs алтын бойынша болжамын түзетті: ФРС-тің қатаң ұстанымына байланысты $4 900
Жетекші инвестициялық банк алтын бойынша жылдық болжамын $500-ге төмендетіп, трой унциясы үшін $4 900-ге дейін түсірді. Себебі нарықтық күтулердің өзгеруінде: инвесторлар АҚШ Федералдық резервтік жүйесінің 2026 жылы ақша-несие саясатын жұмсартуына сенімдерін жоғалтуда.
Осы түзетуді ескере отырып, банк сарапшылары жылдың екінші жартысында асыл металға деген оң көзқарасты сақтап отыр. Алайда, олардың пікірінше, өсу қарқыны бұрын болжанғандай әсерлі болмайды. Лин Томас пен Даан Стрейвен зерттеу жазбасында жаңартылған деректерді ұсынды.
Неліктен болжам төмендетілді?
Қайта қараудың негізгі триггері алтынмен қамтамасыз етілген биржалық инвестициялық қорларға (ETF) сұраныстың әлсіреуі болды. Мамыр айында бүкіл әлем бойынша инвесторлар бұл қорлардан шамамен $2 млрд шығарды. Еуропалық қорлар шамалы ағын көрсетті, ал азиялық қорлар, керісінше, $1,2 млрд жоғалтты — бұл 2025 жылдың тамызынан бергі алғашқы таза шығын. Осы аяда нарықта аюлық көңіл-күй күшейіп келеді.
Алтын ETF-теріне деген қызығушылықтың төмендеуі нарықтардың ФРС мөлшерлемесінің төмендеуін бағаларға енгізуді тоқтатуымен тікелей байланысты. Осы аптада банк экономистері келесі жылдың маусым және желтоқсан айларына арналған мөлшерлеме болжамдарын өзгертті. Бұрын олар 2026 жылдың желтоқсаны мен 2027 жылдың наурызында төмендеуді күткен еді.
ФРС-тің қатаң ұстанымы нарыққа қысым жасауда
ФРС осы аптада негізгі мөлшерлемені 3,50–3,75% диапазонында сақтап қалды, бірақ оны одан әрі көтеруді жақтаушылар саны артып келеді. Реттеушінің тоғыз өкілі 2026 жылы кем дегенде бір рет көтеруді қолдайды.
Егер ФРС қатаңдатуға шешім қабылдаса, алтын жыл соңына қарай $4 400-ге дейін төмендеуі мүмкін, деп болжайды сарапшылар. Мұндай сценарийде металл қорғаныс активі ретінде тартымдылығын жоғалтады. Даллас Федералдық резервтік банкінің бұрынғы басшысы, қазіргі Goldman Sachs вице-төрағасы Роб Каплан мөлшерлемені қыркүйекте көтеру мүмкіндігін жоққа шығармады.
Орталық банктер тарапынан қолдау
Дегенмен, нарықты орталық банктер қолдап отыр. Сәуірде олар алтын резервтерін ұлғайтуды жалғастырып, сатқаннан 19 тоннаға артық сатып алды. Дүниежүзілік алтын кеңесінің сауалнамасы орталық банктердің шамамен 45% жыл ішінде өз қорларын ұлғайтуды жоспарлап отырғанын көрсетеді.
Cryptalist аналитикалық пікірі: Goldman Sachs болжамының төмендеуі — елемеуге болмайтын сигнал. Дегенмен, мен бұл ұзақ мерзімді трендтің өзгеруі емес, керісінше, асыра күтілген үміттердің түзетілуі деп санаймын. Орталық банктердің сатып алулары ФРС тарапынан қысымды өтей алатын күшті іргелі фактор болып қала береді. Криптоинвесторлар үшін де бұл маңызды индикатор: егер алтын «тынық айлақ» мәртебесін жоғалтса, капиталдың бір бөлігі дәстүрлі қорғаныс активтерімен кері корреляцияны бірнеше рет көрсеткен биткоинге ауысуы мүмкін.