Алтын бойынша түзету: Сарапшылар ФРҚ-ның қатаң ұстанымына байланысты болжамды $4 900-ге дейін төмендетті
Асыл металдар нарығы түзетуге елеулі сигнал алды. Жетекші сарапшылар алтын бойынша жылдық болжамын қайта қарап, оны $500-ге төмендетіп, $4 900 белгісіне дейін түсірді. Мұндай қадамның басты себебі — АҚШ Федералды резервтік жүйесінің (ФРЖ) ақша-несие саясатына қатысты күтулердің түбегейлі өзгеруі.
Монетарлық саясат тарапынан қысым
Болжамды қайта қарауға әсер еткен негізгі фактор — нарықтың 2026 жылы пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге деген сенімінің күрт әлсіреуі. Бұрын инвесторлар бағаға кемінде екі раунд жұмсартуды енгізген болатын, бірақ қазір бұл үміттер іс жүзінде жойылды. ФРЖ осы аптада мөлшерлемені 3,50–3,75% диапазонында өзгеріссіз қалдырды, және одан да маңыздысы, комитет мүшелері арасында мөлшерлемені көтеруді жақтайтын «қаршығалар» саны артып келеді. Реттеушінің тоғыз өкілі қазіргі жылы мөлшерлемені кемінде бір рет көтеруді күтеді.
Мұндай ұстаным алтынды қорғаныс активі ретінде тартымды етеді. Қарыз алу құны жоғары болған жағдайда, пайыздық кіріс әкелмейтін металды иеленудің балама құны артады. Егер ФРЖ шынымен де көтеруге барса, мысалы, қыркүйекте, кейбір сарапшылар жібергендей, алтын бағасы жыл соңына қарай $4 400-ге дейін төмендеуі мүмкін.
ETF-тен кету және аюлық көңіл-күй
Екінші алаңдатарлық сигнал — алтынмен қамтамасыз етілген биржалық қорларға (ETF) деген қызығушылықтың күрт төмендеуі. Мамыр айында инвесторлар бүкіл әлем бойынша мұндай қорлардан шамамен $2 млрд шығарды. Айта кетерлігі, кіріс көрсеткен жалғыз аймақ Еуропа болды. Азиялық қорлар, керісінше, $1,2 млрд жоғалтты, бұл 2025 жылғы тамыздан бері алғашқы таза кету болды. Бұл дәстүрлі азиялық сатып алушылардың да металға деген қызығушылығын уақытша жоғалтқанын көрсетеді.
Сонымен қатар, нарықта аюлық көңіл-күйдің күшеюі байқалады. Инвесторлар одан әрі төмендеуді күтіп, тәуекелдерді белсенді түрде хеджірлейді. Дегенмен, қолдаудың іргелі факторларын ескермеуге болмайды.
Орталық банктер нарықтың тірегі ретінде
Негізгі тұрақтандырушы фактор — орталық банктердің белсенділігі. Сәуір айында олар алтын қорларын ұлғайтуды жалғастырып, сатқаннан 19 тоннаға артық сатып алды. Дүниежүзілік алтын кеңесінің сауалнамасына сәйкес, орталық банктердің шамамен 45%-ы жыл ішінде қорларын ұлғайтуды жоспарлап отыр. Бұл институционалдық сұраныс бағалар үшін берік «төменгі шек» жасап, металдың тым терең құлдырауына жол бермейді.
Cryptalist пікірі: Алтын нарығы қайта бағалау кезеңінен өтіп жатыр. ФРЖ-нің қатаң риторикасы — пайданы бекіту үшін уақытша, бірақ күшті драйвер. Алайда орталық банктер тарапынан құрылымдық сұраныс пен геосаяси тұрақсыздық ешқайда кеткен жоқ. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін ағымдағы түзету — дүрбелеңге себеп емес, керісінше кіру мүмкіндігі. Қысқа мерзімде $4 700–$5 000 диапазонында жоғары құбылмалылық күтіледі.