Зерігу биткоинді өлтіреді: бірінші қауіп — нарықтың құлдырауы емес, ұзаққа созылған тоқырау
Криптовалюта нарығы, ең алдымен биткоин, бағамның күрт төмендеуінен әлдеқайда қауіпті қатерге тап болды. Мәселе ұзаққа созылған бүйірлік қозғалыста — баға апталар мен айлар бойы бір орында тұрған кезде. Дәл осы, кенеттен құлдырау емес, инвесторлардың активтің одан әрі өсуіне деген сеніміне нұқсан келтіруі мүмкін.
Ағымдағы жағдайды талдай отырып, мен сала күрт құлдыраудан аман өте алады деген қорытындыға келемін. Егер болашақ ралли туралы әңгіме сақталса, нарық бейімделеді. Бірақ ұзаққа созылған тоқырау сұранысты ұстап тұрған әңгіменің өзін жояды. Мұндай жағдайда сатып алушылық қызығушылық әлсірейді, ал онымен бірге — STRС (мерзімсіз артықшылықты акциялар) құрылымы арқылы биткоин сатып алуды қаржыландыратын Strategy сияқты компаниялардың акцияларының үстеме бағасы да әлсірейді.
Бұл құрылым дәл бағаның көп жылдық тар диапазонда қозғалуы кезінде осал болады. Майкл Сейлордың капитал тарту машинасы тұрақтылығын жоғалтады. Кәсіпкердің нақты міндеті — жай ғана монеталарды сатып алу емес, нарыққа активке сену үшін түбегейлі жаңа себеп беру.
Нарративтер күшін жоғалтады
Салада он жыл жұмыс істеу барысында мен маңызды байқау жасадым: биткоиннің мәні іс жүзінде өзгермейді. Тек оның айналасындағы әңгіме ғана өзгереді. Дәл осы әңгімелер бағаның неге өсуі керек екенін түсіндіреді. Алайда бүгінде ескі әңгімелердің көпшілігі толығымен сарқылған сияқты.
- Цифрлық алтын. Осы мәртебеге қарамастан, дағдарыс кезінде биткоин технологиялық акция ретінде саудаланады.
- Бостандық ақшасы. Криптоиндустрияның көптеген ардагерлері қазір басқа монеталарды таңдайды.
- Кванттық қауіп. ЖИ дамуы кванттық есептеулерге қатысты алаңдаушылықты үнемі күшейтеді.
Мен әлі де ұзақ мерзімді өсуге сенемін және институционалдық капиталдың ағынын күтемін. Менің бұрынғы болжамдарым толығымен ақталды: 2018 жылы мен споттық ETF-тердің іске қосылуын күттім, сондай-ақ криптовалютаны қолдайтын АҚШ президентінің пайда болуын күттім. Екі сценарий де сәтті жүзеге асты. Алайда қазір сөзсіз күшті катализатордың сезімі айтарлықтай әлсіз.
Жаңа мағына іздеу
Бастапқы идеялардың жойылуын бақылау маған қайғылы. Бостандық ақшасы және энергетикалық құндылық тұжырымдамалары біртіндеп жоғалып барады. Сейлор биткоин-банкинг және цифрлық несиелеу идеяларын алға тартады, бірақ мұндай тұжырымдамалар қарапайым адамдар үшін тым күрделі. Мен биткоиннің басты хабарламасы бостандық болған кездерді шынымен сағынамын.
Менің қорытындым: Нарық ескірген әңгімелерді алмастыра алатын қарапайым және шабыттандыратын нарративті таппайынша, биткоин жалықтыру батпағында тұрып қалу қаупіне ұшырайды. Дәл күшті идеяның жоқтығы, $50 000 немесе $100 000 бағасы емес, бірінші криптовалюта үшін басты ұзақ мерзімді қауіп болып табылады.