Құлдырау емес, зерігу: сарапшының пікірінше, биткоин үшін нақты қауіп
Криптовалюта нарығы құбылмалылыққа үйренген, бірақ биткоин үшін нақты қауіп бағаның құлдырауында емес. Менің көпжылдық талдауым көрсеткендей, әлдеқайда зиянды фактор – ұзақ мерзімді тоқырау, яғни инвесторлардың активтің одан әрі өсуіне деген сенімін біртіндеп жоятын созылмалы бүйірлік қозғалыс.
Жойылу механизмі: неге бүйірлік қозғалыс құлдыраудан қауіпті
Мұндағы логика қарапайым әрі қатал. Нарық күрт құлдырауды салыстырмалы түрде жеңіл көтереді – жақын арада қалпына келу және жаңа ралли болатынына сенім сақталғанша. Керісінше, созылмалы консолидация бұл әңгімені сөзбе-сөз жояды. Баға айлар бойы бір орында тұрғанда, инвесторлар шыдамын жоғалтады, сатып алу сұранысы әлсірейді, ал нарықты жоғары көтерген әңгімелер таусылады.
Мұндай жағдайда әсіресе осал болып биткоиннің ең ірі мемлекеттік иесі – Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясының құрылымы қалады. Оның мерзімсіз артықшылықты акциялар (STRC) арқылы капитал тарту механизмі тікелей акция бағасына үстемеақыға байланысты. Нарық тынышталғанда, бұл үстемеақы қысқарады, ал Майкл Сейлордың жаңа сатып алулар үшін қаражат тарту қабілеті күрт төмендейді. Оның бүгінгі міндеті – жай ғана монеталарды сатып алу емес, нарыққа активке сенудің түбегейлі жаңа, сенімді себебін беру.
Ескі әңгімелер таусылды
Индустрияда он жыл жұмыс істеп, мен мынадай қорытындыға келдім: биткоиннің мәні іс жүзінде өзгермейді. Тек оның айналасындағы әңгіме өзгереді – дәл осы әңгімелер бағаның неге өсуі керек екенін түсіндіреді. Бірақ ескі әңгімелердің көпшілігі бүгінде толығымен таусылған көрінеді.
- Биткоинді цифрлық алтын деп атады, бірақ дағдарыс кезінде ол технологиялық акция ретінде саудаланды.
- Оны бостандық ақшасы деп санады, бірақ криптоиндустрияның көптеген ардагерлері бүгінде басқа монеталарды таңдайды.
- Жасанды интеллекттің дамуы желі қауіпсіздігінің негіздеріне нұқсан келтіруі мүмкін кванттық есептеулерге қатысты алаңдаушылықты күшейтеді.
Сонымен қатар, мен әлі де курстың ұзақ мерзімді өсуіне сенемін. Менің бұрынғы болжамдарым толығымен ақталды: 2018 жылы мен споттық ETF-тердің іске қосылуын күттім, ал кейінірек – АҚШ-тың криптовалютаны жақтайтын президентінің келуін. Екі сценарий де сәтті жүзеге асты. Дегенмен, бүгінде сөзсіз күшті катализатордың сезімі айтарлықтай әлсіз.
Жаңа мағына іздеу
CryptoQuant негізін қалаушыға бастапқы идеялардың жойылуын бақылау қайғылы. Біртіндеп бостандық ақшасы және энергетикалық құндылық тұжырымдамалары жоғалады. Сейлор биткоин-банкинг және цифрлық несиелеу идеяларын алға тартады, бірақ мұндай тұжырымдамалар қарапайым адамдар үшін тым күрделі. Мен биткоиннің басты хабарламасы бостандық болған кездерді шынымен сағынамын.
Менің сараптамалық пікірім: Нарыққа жаңа, қарапайым және күшті әңгіме қажет, ол жаппай инвестордың қиялын жаға алады. Онсыз биткоин кез келген қысқа мерзімді құлдыраудан әлдеқайда қауіпті болатын созылмалы консолидация батпағында тұрып қалу қаупіне тап болады.