Биткоиннің басты қаупі — құлдырау емес, тыныш өлім: сарапшының пікірі
Криптоиндустрияда бағамның күрт құлдырауынан қорқу әдетке айналған. Алайда, менің көпжылдық нарықтық циклдарды талдауға негізделген терең сенімім бойынша, биткоин үшін басты қауіп мүлде осы емес. Нағыз жау — ұзаққа созылған тоқырау, көпжылдық бүйірлік қозғалыс, ол баяу, бірақ сенімді түрде нарықтан одан әрі өсуге деген сенімді сорып алады.
Неліктен бұл соншалықты қауіпті? Күрт құлдырау — бұл стресс, бірақ нарық онымен күресуді біледі. Ол болашақ ралли туралы әңгіме сақталған кезде құлдырауларды бастан кешіреді. Ұзаққа созылған тоқырау сұраныстың негізін бұзады. Ол бүкіл құрылымның негізінде жатқан тарихты өлтіреді. Атап айтқанда, бұл Strategy (бұрынғы MicroStrategy) компаниясының мерзімсіз артықшылықты акциялары сияқты құрылымдар үшін сыни маңызды. Майкл Сейлордың капитал тарту механизмі баға жылдар бойы бір орында тұрғанда осал болады. Акциялардың сыйлықақысы қысқарады, сатып алушылық сұраныс әлсірейді. Кәсіпкердің міндеті енді жай ғана монеталарды сатып алу емес, нарыққа активке сену үшін түбегейлі жаңа себеп беру.
Нарративтер күшін жоғалтады
Индустриядағы он жылдық жұмысым барысында мен бір қорытындыға келдім: биткоиннің мәні іс жүзінде өзгермейді. Тек оның айналасындағы тарих өзгереді. Дәл осы әңгімелер бағаның неге өсуі керек екенін түсіндіреді. Бірақ бүгінде ескі әңгімелердің көпшілігі толығымен сарқылған болып көрінеді.
- Цифрлық алтын? Дағдарыс кезінде биткоин қорғаныс активі ретінде емес, технологиялық акция ретінде саудаланады.
- Еркіндік ақшасы? Индустрияның көптеген ардагерлері альткоиндерге ауысып үлгерді.
- Кванттық есептеулерден қорғаныс? Жасанды интеллектінің дамуы бұл қорқыныштарды күшейтеді.
Сонымен қатар, мен ұзақ мерзімді өсуге әлі де сенемін. Менің бұрынғы болжамдарым — споттық ETF-тердің іске қосылуы және АҚШ-тың про-крипто президентінің келуі — толығымен ақталды. Бірақ қазір сөзсіз күшті катализатордың сезімі айтарлықтай әлсіз.
Жаңа мағына іздеу
Бастапқы идеялардың жойылуын бақылау маған шынымен қайғылы. «Еркіндік ақшасы» және «энергетикалық құндылық» тұжырымдамалары жоғалып барады. Сейлор биткоин-банкинг және цифрлық несиелеу — бұқаралық түсіну үшін тым күрделі идеяларды алға тартады. Мен биткоиннің басты хабары еркіндік болған кездерді сағынамын.
Сараптамалық пікір: Нарық қазір жаңа нарратив іздеу фазасында. Жаңа капиталды тарта алатын күшті, қарапайым және шабыттандыратын тарихсыз биткоин ұзақ уақыт бүйірлік қозғалыста тұрып қалу қаупіне ұшырайды. Инвесторлар алдағы айларда нарықтың қандай «тарихты» ұсынатынына мұқият назар аударуы керек — біз жаңа өсу циклін көреміз бе, әлде қызығушылықтың баяу сөнуін бақылауды жалғастырамыз ба, осыған байланысты.