Биткоин үшін ең үлкен қауіп – құлдырау емес, жалықтырудан болатын тыныш өлім.
Криптоиндустрияда қауіпті жаңсақ пікір қалыптасқан: биткоин үшін басты тәуекел – бағаның күрт құлдырауы. Шын мәнінде, нарық тіпті терең түзетуді де көтере алады, егер кейінгі өсуге деген сенім сақталса. Нақты қауіп әлдеқайда қулықты – бұл созылмалы бүйірлік қозғалыс, активтің басты нарративін баяу, бірақ сенімді түрде өлтіреді.
Талдау көрсеткендей, негізгі осалдық биткоиннің ең ірі мемлекеттік ұстаушысы – Strategy компаниясының (бұрынғы MicroStrategy) және оның мерзімсіз артықшылықты акцияларының (STRC) қаржыландыру механизмінде жатыр. Майкл Сейлор бұл құралды BTC сатып алу үшін капитал тарту үшін пайдаланады. Алайда, бүкіл құрылым баға құлаған кезде емес, ол жылдар бойы бір орында тұрғанда сызат бере бастайды.
Тар диапазондағы ұзақ консолидация сұранысты ұстап тұратын іргелі тарихты бұзады. Инвесторлар сөзсіз жоғары серпіліске деген сенімін жоғалтады. Strategy акцияларының сыйлықақысы қысқарады, бұл Сейлордың қаражат тарту механизмін тиімділігін төмендетеді. Нарық көшбасшысының міндеті енді тек монеталарды сатып алу емес, нарыққа оптимизм үшін түбегейлі жаңа себеп беру.
Ескі нарративтер таусылды
Индустриядағы жылдар бойғы жұмысымнан кейін мен бір қорытындыға келдім: биткоиннің технология ретіндегі мәні өзгермейді. Тек оның айналасындағы бағаның неге өсуі керектігін түсіндіретін тарих өзгереді. Бүгінде ескі тарихтардың көпшілігі толығымен таусылған көрінеді.
- Биткоинді цифрлық алтын деп атады, бірақ дағдарыс кезінде ол технологиялық акция ретінде саудаланды.
- Оны бостандық ақшасы деп санады, бірақ индустрияның көптеген ардагерлері қазір басқа монеталарды таңдайды.
- ЖИ дамуы криптографиялық негізді әлсіретуі мүмкін кванттық есептеулерге қатысты алаңдаушылықты күшейтеді.
Осыған қарамастан, мен ұзақ мерзімді өсуге сенімімді сақтаймын. Менің бұрынғы болжамдарым толығымен ақталды: 2018 жылы мен споттық ETF-тердің іске қосылуын күттім, кейінірек – криптовалютаны қолдайтын АҚШ президентінің пайда болуын. Екі сценарий де сәтті жүзеге асты. Дегенмен, сөзсіз күшті катализатордың сезімі қазір айтарлықтай әлсіз.
Жаңа мағына іздеу
Бастапқы идеялардың жойылуын бақылау ащы. «Бостандық ақшасы» және «энергетикалық құндылық» тұжырымдамалары біртіндеп жоғалып барады. Сейлор биткоин-банкинг және цифрлық несиелеу идеяларын алға тартады – бірақ мұндай тұжырымдамалар қарапайым адамдар үшін тым күрделі. Мен биткоиннің басты хабары бостандық болған кездерді шын жүректен сағынамын.
Менің қорытындым: Индустрия ескі тарихтарды алмастыра алатын қарапайым, түсінікті және шабыттандыратын нарративті таппайынша, биткоин «жайлылық аймағында» тұрып қалу қаупіне ұшырайды, бұл тіпті ең адал жақтаушылардың да сенімін баяу, бірақ сенімді түрде әлсіретеді.