SpaceX компаниясының жаппай құлдырауы: 48 сағат ішінде $620 млрд жоғалды — 18% құлдыраудың себебі неде?
SpaceX компаниясының алғашқы қоғамдық акцияларды орналастыруы (SPCX) көптеген инвесторлар үшін ащы көңілсіздікке айналды. Небәрі екі күндік саудада компанияның нарықтық капитализациясы шамамен $620 млрд-қа қысқарды, ал акция бағасы дебюттен кейін бірден жеткен тарихи максимумнан 18%-ға құлдырады. Ашық нарықта қағаздарды сатып алғандар шығынның шегінде теңселіп тұр.
Бейсенбі күнгі жабылу кезінде SpaceX акциялары $184,98-ден саудаланды, бұл сәрсенбі деңгейінен 3,6%-ға төмен. Соңғы бес сессиядағы орташа өлшенген сатып алу бағасы $181,71 құрады. Бұл шығынсыздық нүктесінен сәл ғана жоғары — ал сейсенбіде котировкалар $225-тен жоғары көтерілген еді.
$3 трлн-нан жетінші орынға: Илон Маск көшбасшылықты қалай жоғалтты
Құлдырау соншалықты жылдам болды, SpaceX небәрі екі күн ішінде капитализация бойынша әлемдік рейтингте төртінші орыннан жетінші орынға ауысты. Шыңында компания $3 трлн тұрды — Amazon және Microsoft-тан озып. Қазір оның бағасы $2,37 трлн шамасында ауытқиды және ол TSMC-ге өте жақындады.
Мұндай күрт түзетудің себебі — 16 маусымдағы AI құралы Cursor әзірлеушісі Anysphere-ді сатып алу туралы жаңалық. $60 млрд-қа жасалған мәміле толығымен акциялармен төленді, бұл IPO кезіндегі $1,77 трлн бағасына қатысты үлесті 3,4%-ға жұқартты. Нарық мұны теріс сигнал ретінде қабылдады, әсіресе қазірдің өзінде асыра бағаланған мультипликаторлар аясында.
Morningstar сарапшылары акциялардың әділ құнын $63-тен $62-ге түсірді, тіпті олардың $169-дағы ең оптимистік сценарийі де ағымдағы нарықтық бағадан төмен екенін атап өтті. Басқаша айтқанда, қағаздар іргелі түрде негіздеу өте қиын болатын сыйлықақымен саудаланады.
Қызулық басылады: бөлшек инвесторлар қызығушылығын жоғалтады
Бастапқы сұраныс толқыны тек бөлшек инвесторлардың асығыстығынан туындады. Алғашқы үш сессияда олар SPCX-ке $369,8 млн салды — бұл Nvidia акцияларына ұқсас кезеңдегіден төрт есе көп. Алайда бейсенбіге қарай, 18 маусымда, бөлшек сатып алулардың таза көлемі $9,1 млн-ға дейін төмендеді. Қызулық пайда болғандай тез сөнді.
Robinhood, Fidelity және SoFi арқылы акцияларды $135-тен сатып алған жеке инвесторлар әзірге плюста қалып отыр, дегенмен көпшілігі тапсырыс берген көлемдердің аз ғана бөлігін алды. Ал қымбатырақ сатып алғандар қазірдің өзінде қағаз шығындарға ұшырап отыр. Мерзімсіз келісімшарттар нарығының ірі қатысушылары түзетуге алдын ала дайындалған сияқты.
Барлығы аюлық көңіл-күйде емес. Oppenheimer сарапшысы Тимоти Хоран мақсатты бағаны $250-ке дейін көтерді, мұны Cursor-мен мәміле SpaceX-ке AI саласындағы таланттар мен дайын әзірлеушілер қауымдастығына қол жеткізуге мүмкіндік береді деп дәлелдеді. Алайда нарықта ұсыныс тарапынан қысым күшейіп келеді: шілде айының соңына қарай акцияларды бұғаттау мерзімі аяқталады, бұл еркін айналымдағы қағаздар санын екі есе арттыруы мүмкін. Сонымен қатар, xAI-ді қаржыландыру үшін $20 млрд-қа облигациялар шығару талқылануда. Мұның бәрі одан әрі төмендеу үшін күшті фон жасайды.
Сарапшы пікірі: SpaceX-тің құлдырауы — «қауесетке сатып ал, фактіге сат» деген классикалық мысал. IPO күтулермен қатты қыздырылды, ал жұқартатын мәміле пайданы бекітуге триггер болды. Ендігі басты сұрақ — шілде айының соңында күтілетін бірінші тоқсандық есеп инвесторлардың сенімін қайтара ала ма. Егер іргелі көрсеткіштер асыра көтерілген күтулерді ақтамаса, біз $150–160-қа дейінгі түзетудің жалғасуын көре аламыз.