Майнинг индустриясы шекарада: JPMorgan биткоиннің өзіндік құны дағдарысын диагностикалайды
Бірінші криптовалютаны өндіру экономикасы соңғы жылдардағы ең күрделі кезеңдердің бірін бастан кешіруде. Қазіргі нарықтық конъюнктура биткоиннің нақты өндіріс құнынан төмен саудаланып жатқанын көрсетеді, бұл бес ай бойы жалғасуда. Бұл салаға құрылымдық қысымның тікелей дәлелі.
Жетекші аналитикалық топтардың деректеріне негізделген менің есептеулерім бойынша, бір BTC өндірудің орташа шығыны шамамен $78 000 құрайды. Қазіргі бағам бойынша бұл әрбір бесінші майнердің шығынмен жұмыс істейтінін білдіреді. Жағдайды хешрейт пен желі күрделілігінің баға ауытқуларына әлдеқайда сезімтал болуы ушықтырады. Соңғы алты айда осы көрсеткіштер арасындағы корреляция 0,62-ге дейін өсті, бұл нарықтың кішігірім құлдырауында жабдықтың жаппай өшірілетінін көрсетеді. Маусым айының басында біз күрделіліктің 10%-ға төмендеуін байқадық — бұл кездейсоқтық емес, заңдылық.
Өтімділік тапшылығына тап болған ашық майнинг компаниялары өз резервтерін бұрын-соңды болмаған қарқынмен сата бастады. Тек бірінші тоқсанда ғана олар 32 000 BTC-ден астамын сатты — бұл өткен жылдағы сату көлемінен асып түседі. Мұндай агрессивті сату нарыққа қосымша қысым жасайды.
Биткоин $78 000 белгісінен жоғары көтерілмейінше, майнерлерге қысым сақталады. Алайда, тәжірибе көрсеткендей, дәл пессимизм мен капитуляцияның ең жоғары сәтінде жаңа өсу циклдары жиі пайда болады. Сала «тазартудан» өтіп жатыр, бұл ең тиімді ойыншылардың позицияларын нығайтуы мүмкін.