Майнинг-экономика қысым астында: биткоиннің өзіндік құны нарықтық бағадан $78 000-ға асып түсті
Биткоин майнингінің экономикасы құрылымдық нашарлау фазасына енді. Жетекші инвестициялық банктің талдауы бір монетаны өндірудің орташа шығыны $78 000-ға жеткенін көрсетеді. Ағымдағы нарықтық бағамдар бойынша бұл әрбір бесінші майнердің теріс маржамен жұмыс істейтінін білдіреді.
Жағдайды биткоиннің өндіріс құнынан төмен саудалануы бес ай бойы жалғасып келе жатқандығы ушықтырады. Бұл қазіргі цикл үшін бұрын-соңды болмаған ұзақ кезең. Тарихи тұрғыдан мұндай фазалар нарықтың ауқымды тазаруына және хешрейттің ірі ойыншылар арасында шоғырлануына әкелген.
Хешрейт пен бағаның корреляциясы: жаңа шындық
Желі денсаулығының негізгі көрсеткіші — өндіріс күрделілігі мен биткоин бағасы арасындағы корреляция — күрт өсіп, 0,62-ге жетті. Бұл майнерлердің нарықтық ауытқуларға әлдеқайда сезімтал болғанын білдіреді: құлдырау кезінде олар жабдықты жаппай өшіреді. Маусым айының басында күрделілік 10%-ға төмендеді, бұл осы үрдісті растайды.
Қоғамдық майнинг компаниялары резервтерді белсенді түрде сата бастады. Бірінші тоқсанда олар 32 000 BTC-ден астам сатты — бұл өткен жылдың барлық кезеңіндегі жалпы сату көлемінен асып түседі. Мұндай динамика операциялық шығындарды жабу үшін өтімділікке шұғыл қажеттілікті көрсетеді.
Болашаққа көзқарас: пессимизм сигнал ретінде
Биткоин $78 000 белгісінен жоғары оралмайынша, салаға қысым сақталады. Алайда нарықтағы қазіргі пессимизм болашақтағы бұрылыстың ерте көрсеткіші болуы мүмкін. Тарихи тұрғыдан майнерлердің капитуляция кезеңдері бағаның жергілікті төменгі нүктелерімен сәйкес келген.
Маусым айындағы ончейн-деректер капитуляция белгілерін көрсеткен болатын. Егер үрдіс жалғасса, бізді сектордың ауқымды қайта құрылымдалуы немесе өндіріс рентабельділігін қалпына келтіретін бағаның күрт өсуі күтеді.
Менің бағалауым: қазіргі жағдай 2018 жылды еске түсіреді, халвингтен кейін майнерлер ұзаққа созылған аю нарығына тап болған кезде. Сонда тек ең тиімді операторлар ғана аман қалды. Қазір біз ұқсас процесті көріп отырмыз, бірақ кіру шегі әлдеқайда жоғары және қаржыландыру шарттары қатаңырақ. Инвесторлар хешрейт қозғалысын мұқият бақылауы керек — бұл қалпына келтірудің негізгі көрсеткіші болады.