Майнинг-индустрия қысым астында: JPMorgan биткоин өндірісінің экономикасының нашарлауын тіркейді
Биылғы жылы бірінші криптовалютаны өндіру экономикасы айтарлықтай нашарлады. Бес ай бойы биткоин өндіріс құнынан төмен саудаланып, бүкіл салаға ауыр қысым жасауда. Бір монетаны өндірудің орташа шығынын мен $78 000 деп бағалаймын, ал ағымдағы нарықтық баға бойынша шамамен 20% майнерлер шығынмен жұмыс істейді.
Хешрейт және бағамен корреляция
Хешрейт пен желінің күрделілігі бағамның ауытқуына айтарлықтай сезімтал болды. Соңғы жарты жылда күрделіліктің бағамен корреляциясы 0,62-ге дейін өсті. Бұл майнерлердің нарықтың құлдырауы кезінде жабдықты жиі өшіретінін білдіреді. Маусым айының басында өндіру күрделілігі 10%-ға төмендеді — бұл соңғы жылдардағы ең күрт құлдыраулардың бірі.
Резервтерді сату
Ашық майнинг компаниялары өз резервтерін белсенді түрде сата бастады. Бірінші тоқсанда олар операциялық шығындарды жабу үшін 32 000 BTC-ден астам сатты. Бұл көлем өткен жылғы жалпы сату көлемінен асып түседі, бұл өтімділіктің сыни жағдайын көрсетеді.
Биткоин $78 000 белгісінен төмен саудаланғанша, салаға қысым сақталады. Дегенмен, менің ойымша, нарықтағы ағымдағы пессимизм тек қауіп қана емес, сонымен қатар болашақ өсімнің сигналы болуы мүмкін. Маусым айында ончейн деректері майнерлердің капитуляциясын көрсетті, бұл тарихи тұрғыдан жиі трендтің өзгеруінің алдында болады.
Сарапшылық пікір: Ағымдағы жағдай 2018 және 2022 жылдардағы циклдарды еске түсіреді, онда майнерлердің жаппай капитуляциясы жаңа бычий раллилер үшін түбін жасады. Алайда, күрделіліктің өсуі мен өндіріс шығындары рентабельділікті қалпына келтіру үшін жоғары бағаларды қажет ететінін ескеру маңызды. Инвесторлар алдағы айларда нарықтың денсаулығының негізгі көрсеткіштері болып табылатын хешрейт пен резервтерді сатуды қадағалауы керек.