Нарық күту үстінде: Backpack FTX-тің жеңісті жолын қайталай ала ма? BP токені бір аптада 150%-ға өсті
Жас криптобиржа Backpack-тің туынды токені BP-дің соңғы аптада 150%-ға жарылыс тәрізді өсуі орталықтандырылған биржалар нарығында көшбасшының ауысуы мүмкіндігі туралы пікірталасты қайта жандандырды. Binance-тің Еуропалық Одақтағы реттеуші мәртебесіне қатысты белгісіздік жағдайында, еуропалық лицензияны алған Backpack FTX-тің күйреуінен кейін бос қалған таққа басты үміткер ретінде көрінеді. Алайда, менің талдауым көрсеткендей, үстемдікке жол тікенді болады.
Криптобиржалардың тарихы циклдік: Mt. Gox (2010), Coinbase, Kraken және Bitfinex-те кезекшілік ауысуы (2012-2014), Binance, Bybit және OKX дәуірі (2017-2019) және, ақырында, FTX-тің өрлеуі мен құлдырауы (2020). Осы ережеден ерекшелік соңғы цикл болды, онда ойын ережелерін Hyperliquid децентрализацияланған биржасы өзгертті. Енді, менің байқауымша, «жаңа Binance» рөліне Backpack үміткер.
Неліктен Backpack әзірге қуып жетуші рөлінде
Backpack-тің ағымдағы көрсеткіштері өте қарапайым. Споттық сауданың тәуліктік көлемі шамамен $18 млн құрайды, ал мерзімсіз контракттар (perps) бойынша ашық қызығушылық шамамен $68 млн. Салыстыру үшін, Hyperliquid-те бұл көрсеткіш $9 млрд-қа жетеді. Сонымен қатар, туынды токен BP қазір биржаның өзіне қарағанда блокчейнде одан да өтімді — бұл ағымдағы өсудің спекулятивтік сипатын көрсететін алаңдатарлық сигнал.
Backpack-тің басты козыры ретінде мен токенизацияланған акцияларды — блокчейнде шығарылған нақты қағаздардың цифрлық көшірмелерін санаймын. Мұнда Solana желісімен бірегей синергия пайда болады, ол мемкоин секторының құлдырауынан кейін бұрынғы қызуын жоғалтты, ал оның мерзімсіз контракттар нарығы ешқашан көтерілмеді. «Блокчейндегі Nasdaq биржасына» айналу үшін Solana-ға Backpack-тің табысы өте қажет, бұл желіге трейдерлерді, арбитражниктерді және кіріс іздеушілерді тартады. Бұл серіктестік маған Solana-ның FTX-пен бұрынғы тығыз байланысын еске салады.
FTX-пен байланыс және ерекше токеномика
FTX-пен параллельдер кездейсоқ емес. Backpack-ті биржаның бұрынғы қызметкерлері құрды, және компания банкрот болған платформаның еуропалық лицензиясын сатып алды. Тіпті Backpack интерфейсі, менің ойымша, FTX-ке деген сағынышты тудырады — бірақ бұл тек субъективті әсер болуы мүмкін.
Осы аяда BP токені соңғы жеті күнде $150 млн капитализациямен 150%-ға өсті. Толық сұйылтылған бағалау (FDV) $600 млн салыстырмалы түрде жоғары көрінеді, бірақ мұндағы токеномика құрылымы ерекше. Бастапқыда пайдаланушыларға аирдроп арқылы барлық ұсыныстың 25% үлестірілді — және дәл осы токендер қазір айналымда.
Тағы 37,5% мақсаттарға жету — реттеуші мақұлдаулар және жаңа өнімдерді іске қосу кезінде босатылады, және бұл токендер де пайдаланушыларға беріледі. Қалған 37,5% IPO-дан кейін ғана және кемінде бір жыл блокадамен ашылады. Ал егер ұстаушы өзінің BP-ін стейкингке салса, ол Backpack IPO-сының өзінде үлес ала алады. Менің ойымша, дәл осы себепті FDV мұнда қатаң кесте бойынша босатылатын жобаларға қарағанда «асып кету тәуекелдерін» аз көтереді.
Менің үкімім: Backpack бірегей факторлар жиынтығына ие — реттеуші артықшылық, FTX-пен байланыс және инновациялық токеномика. Алайда FTX-тің табысын қайталау үшін ол тек өтімділікті тартып қана қоймай, Hyperliquid және деривативтер нарығындағы басқа алыптармен бәсекелесуге қабілетті екенін дәлелдеуі керек. Әзірге BP-дің раллиі іргелі емес, спекулятивтік болып көрінеді.