Ресейдегі майнинг: сұр аймақтың соңы — салықтар, энергия және $250 000-ға биткоин
Ресейдегі майнинг ақыры жасырын кәсіп болудан қалды. Бүгінде бұл нақты ережелері бар толығымен ашық индустрия. Ал көлеңкеде өндіруге тырысқан кез келген адам сәтсіздікке ұшырайды: орасан зор энергия тұтыну заңсыз фермаларды бірнеше апта ішінде бақылаушыларға көрінетін етеді.
Реттеу: бұрандалар қатайтылуда, бірақ салық жүктемесі азаюда
Саланы реттейтін негізгі заң 2024 жылдың соңында күшіне енді. Заңды тұлғаларға монеталарды тек арнайы тізілімге енгізілгеннен кейін ғана өндіруге рұқсат етілді. Жеке майнерлер үшін айына 6000 кВт·сағ энергия тұтыну лимиті белгіленіп, салық қызметіне есеп беру міндеті енгізілді. Нарықтың көптеген бөлшек сауда қатысушылары әлі күнге дейін құжаттарды тапсырған жоқ — бюрократиялық рәсім олар үшін тым күрделі болып шықты.
2025 жыл бойы реттеуші органдар күту позициясын ұстанды. Қатаң санкциялар болмады — негізінен электр желілеріне заңсыз қосылғаны үшін жазаланды. Алайда қазір жағдай түбегейлі өзгеруде: ірі айыппұлдар мен қылмыстық істер туралы жаңалықтар индустрияны қорқытуда.
Парадокс мынада: жаңа ережелер майнерлердің өздеріне тиімді. Реформаға дейін салық цифрлық активті сатудың барлық сомасына есептелетін. Енді фискалдық жүктеме тек таза пайдаға ғана түседі. Жабдықты амортизациялауға рұқсат етілді:
- жеке тұлғалар техника құнын бір есептік кезеңде есептен шығарады;
- заңды тұлғалар мен ЖК бұл процесті 24 айға және одан да көп уақытқа соза алады.
Шығындар құрамына электр энергиясына, хостингтер салуға, жөндеу жұмыстарына және мәжбүрлі тоқтап тұруға кеткен шығындар ресми түрде енгізілді. Менің бағалауымша, алғашқы екі жылда операторлардың көпшілігі үшін пайдаға салынатын салық іс жүзінде нөлдік болады. Тіпті компаниялар үшін стандартты 25% мөлшерлеме капитал мен бостандықты жоғалту қаупінен әлдеқайда тартымды көрінеді.
Неліктен майнингті жасыру мүмкін емес
Криптоферманы жасыру техникалық тұрғыдан мүмкін емес. Өндіру процесі электр желісіне орасан зор тұрақты жүктеме жасайды. Заңсыздардың жарыққа төлейтін шоттары бірден өседі, ал трансформаторлық қосалқы станцияларға заңсыз қосылулар жай көзге көрінеді. Басқарушы компаниялар аномальды көрсеткіштерді бірнеше күн ішінде анықтайды. Сұр алаңдарды анықтау — бұл уақыт мәселесі ғана. Ірі ойыншылар бұрыннан заңдастырылған: олар құқықтық өрісте жұмыс істей алады және бұл тәуекелге барудан гөрі арзанырақ екенін түсінеді.
Биткоин: циклдің мақсаты — $180–250 мың
Негізгі цифрлық активтің құнын бағалауда мен тек іргелі көрсеткіштерге сүйенемін. Ақпараттық шу, саясаткерлердің мәлімдемелері, техникалық талдау және геосаяси оқиғалар шешуші мәнге ие емес.
Биткоин 20 ГВт-тан астам инфрақұрылымды және крипторынокта үстемдікті қамтитын өте күшті негізге ие. Протоколдың өзіне күрделілікті тұрақты қайта есептеу және төрт жыл сайын халвинг енгізілген. 17 жылдық бақылаулар барысында монетаның нарықтық бағасы құрылғылардың көпшілігі үшін өндіріс құнынан ешқашан төмен түспеген. Бұл фактор сенімді экономикалық түбін қалыптастырады.
Өсудің басталу мерзімі туралы болжамдарды түзетуге тура келді. Күтілетін бычий ралли 2025 жылдың күзінде басталуы керек еді, алайда 11 қазанда нарық классикалық тарихи үлгілерді бұзды. Нәтижесінде индустрия өткен жылдың соңында емес, 2026 жылдың басында түбін тапты.
Сонымен қатар, қорытынды баға бағдарлары өзгеріссіз қалды. Олар толығымен менің математикалық моделіме негізделген. Ең төменгі меже $180 мыңды құрайды, ал орташа көрсеткіш $250 мың деңгейінде бекітілген. Бұл белгі ағымдағы циклдің шыңына айналады, онымен индустрия блок үшін сыйақының кезекті қысқаруына жақындайды.
Экстремалды сценарийдің ықтималдығы
Мен «өлім спиралінің» ықтимал сценарийін егжей-тегжейлі пысықтадым. Егер халвинг кезінде курс $130 мыңға дейін төмендеп, өндіріс құны $180 мыңға дейін өссе, қауіпті теңгерімсіздік пайда болады. Бүкіл әлемдік қуаттардың шамамен жартысы бір күнде өшірілуі мүмкін.
2016 блок сайын болатын күрделіліктің өзгеру ережесіне байланысты жаңа блоктардың генерациялану уақыты қатты ұзарады. Бұл майнерлердің желіден көшкін тәрізді шығуын, инвесторлар арасында дүрбелеңді және котировкалардың терең құлдырауын тудырады. Қосымша тәуекелдерді АҚШ аумағында есептеу қуаттарының шоғырлануы жасайды. Мұндай орталықтандыру жүйенің 51% шабуылға осалдығын арттырады.
Дегенмен, мен сәтті нәтижеге сенімдімін. Ірі институционалдық капитал апатқа жол бермейді және сыни шекке жақындаған кезде курсты қолдайды. Ағымдағы циклдің соңғы деңгейлерін мен желінің күрделілік көрсеткіштері негізінде түзетуді жоспарлап отырмын.
Менің пікірім
Ресейлік майнинг жетілген бизнес дәуіріне енуде. Заңдастыру және түсінікті салық базасы — бұл ауыртпалық емес, бәсекелестік артықшылық. Мұны бүгін түсінбейтіндер ертең жабдықсыз ғана емес, сот отырысында да қалуы мүмкін. Индустрия ашық болып келеді — және бұл жақсылыққа.