Альткоиндер ралли алдында: негізгі индекс 2020 жылғы минимумға дейін құлдырады
Альткоин нарығы күшті, бірақ қарама-қайшы сигналдар беріп жатыр. Бір жағынан, спот биржаларындағы сату қысымы бес жылдық минимумға жетіп, 2020 жылғы деңгейге оралды. Екінші жағынан, CryptoQuant-тың Altcoin Season Index (Альткоин маусымы индексі) керісінше, сенімді түрде жоғарылап, өткен өгіз циклдарының алдындағы тарихи көрсеткіштерге жақындап келеді. Бұл – үлкен қозғалыс алдындағы жинақталудың классикалық үлгісі.
Менің назарымды аударған негізгі метрика – альткоиндердің (BTC және ETH-ті қоспағанда) споттық сатып алу және сату көлемдері арасындағы айырмашылық. Бұл көрсеткіш 2020 жылдан бері байқалмаған мәнге дейін төмендеді. Негізінде, біз споттағы сатушылардың қатарынан 15 ай бойы үстемдік етіп жатқанын көріп отырмыз. Алайда, тарих көрсеткендей, дәл осындай «капитуляцияның» экстремалды деңгейлері көбінесе трендтің өзгеруіне және ірі ойыншылар тарапынан агрессивті жинақталудың басталуына себеп болады.
Бір нарыққа екі көзқарас
Жағдайдың парадоксы – Altcoin Season Index (180 күндік) мүлдем басқа суретті салады. Қазір ол 18,48 белгісінде тұрып, 20 тармақтық шектік мәнге жақындап келеді. Бұл белгінің еңсерілуі тарихи тұрғыдан альткоиндердің толыққанды маусымы басталғанын білдіреді, яғни капитал биткоиннан тәуекелі жоғары активтерге жаппай ағыла бастайды.
Аналитиктердің пікірлері екіге бөлінді. Alphractal негізін қалаушы Жоау Уэдсон 2025 және 2026 жылдың басында қатты қымбаттаған көптеген альткоиндер енді тарихи минимумдарын жаңартпайды деп есептейді. Оның бағалауынша, нарық ағымдағы циклдің «депрессия» фазасына енді, яғни бөлшек инвесторлар жобалардан шығып, «киттер» үнсіз активтерді жинақтауды жалғастыруда. Ол биткоин үлесінің өсуі топ-20 альткоиндер мен стейблкоиндер есебінен болады, ал альткоиндерге капитал ағыны өте талғампаз болады деп күтеді.
Сонымен қатар, трейдер Crypto Kid неғұрлым күмәншіл көзқараста. Ол 2020-2021 жылдардағыдай нағыз альткоин маусымы үшін ауқымды ақша эмиссиясы қажет, оны ол 2028-2029 жылдардан ерте күтпейді деп санайды.
Менің талдауым: Мен жинақталудың соңғы сатысында тұрмыз деген пікірге бейіммін. Сату қысымының 2020 жылғы минимумға дейін төмендеуі – бұл жай техникалық сигнал емес, сатушылардың сарқылуының іргелі көрсеткіші. Мұның альткоин маусымы индексінің шектік мәнге жақындауымен үйлесуі өте жарылғыш қоспаны тудырады. Нарық өзгеріске дайын, бірақ ол толық емес, highly selective болады – капитал нақты өтімділігі мен күшті іргелі көрсеткіштері бар жобаларға барады. Ойыншылар құбылмалылыққа дайын болып, санына емес, сапасына назар аударуы керек.