OKX басшысы Binance туралы: реттеуші арбитраж дәуірі аяқталуға жақын
Мен OKX басшысы Стар Сюйдің соңғы мәлімдемелерін мұқият бақылап отырмын, және оның пікірі бәсекелестің жай ғана сөзі емес, нарықтағы түбегейлі өзгерістердің терең талдауы болып табылады. Сюй Binance-тің бүкіл әлем бойынша реттелуінің күшеюі криптоиндустрия үшін ең жақсы оқиғалардың бірі екенін тікелей мәлімдеді. Мен бұған толықтай келісемін: ең ірі биржа өзінің артықшылығын реттеуші арбитражға құрған дәуір тез аяқталуда.
Парадигманың ауысуы неде?
Он жылдан астам уақыт бойы криптосектордағы бәсекелестік технологиялар немесе өнімдермен емес, сұр аймақта жұмыс істеу мүмкіндігімен анықталды. Шектеулері аз компаниялар лицензияларға, комплаенске және тәуекелдерді басқаруға инвестиция салғандарға қарағанда әділетсіз артықшылыққа ие болды. Қазір бүкіл әлем бойынша реттеушілер Binance-ті бірыңғай стандарттарға келтіріп жатқанда, бұл теңгерімсіздік жойылады. Сюйдің пікірінше, бәсекелестік өнімдерге, технологияларға, орындауға және сенімге негізделуі керек — және бұл мүлдем дұрыс тезис.
Сюйдің негізгі хабары қарапайым: Binance-ті реттеу нарыққа қауіп емес, керісінше оң катализатор. Көптеген жылдар бойы биржаның ең күшті бәсекелестік артықшылығы өтімділік немесе инновациялар емес, дәл арбитраж және нарративті бақылау болды. Қазір реттеушілер маркетингке емес, нақты нәтижелерге көбірек назар аударғанда, бұл артықшылық жойылады. Криптонарықтың болашақ жеңімпаздарын ережелерді айналып өту қабілеті емес, үздік өнімдер мен пайдаланушыларға жауапкершілікпен қарау анықтайды.
Binance-ке сын: нарративтерден комплаенске дейін
Сюй жалпы сөздермен шектелмеді. Ол Binance-тің табыс моделін егжей-тегжейлі талдап, оның тек технологияларға ғана емес, сонымен қатар криптоактивтер айналасында нарративтерді құру және ілгерілету қабілетіне негізделгенін атап өтті. Биржа негізін қалаушылардан, бұрынғы қызметкерлерден, венчурлық қорлардан және байланысты жобалардан тұратын үлкен экожүйені құрды, олар артықшылықты листингтерге және бөлшек аудиторияға қол жеткізді. Сонымен қатар, іске қосылғаннан кейін көптеген токендер өз құнының 95% -дан астамын жоғалтты. Сюй мұны «өзін-өзі қамтамасыз ететін цикл» деп сипаттайды: бір нарратив таусылғанда, дереу жаңасы пайда болады, инсайдерлер пропорционалды емес пайда алады, ал шығындар бөлшек инвесторларға жүктеледі.
Оның Binance комплаенсіне сыны ерекше назар аударуға тұрарлық. Сюй мұны «реттеуден бас тартудан қағаз реттеуге» көшу деп атайды. Бірқатар құқық қолдану шаралары мен негізін қалаушы Чанпэн Чжаоның бас бостандығынан айырылуынан кейін компания өзінің жария ұстанымын өзгертіп, өзін «саладағы ең заңға бағынатындардың бірі» ретінде көрсетуге тырысты. Алайда Сюй маңыздысы жалданатын мамандардың саны емес, бағдарламалардың нақты тәуекелдерді басқаруға бағытталғаны немесе тек заңдарға сәйкестіктің көрінісі ғана екендігі екенін атап көрсетеді.
Сондай-ақ ол реттеуші тәуекелдерді жеке құрылымдарға ауыстыру мәселесін қозғап, Binance-тің Ресейден бизнесті CommEX компаниясына сату арқылы шығуын және биржаның Aster жобасымен байланысын көрсетті. Оның пікірінше, бұл платформаның жұмыс моделі бұрын Чанпэн Чжао сынға алған Hyperliquid-ті еске түсіреді.
Менің сараптамалық қорытындым: Стар Сюйдің мәлімдемесі бәсекелесті сынау ғана емес, жаңа шындықты мойындау болып табылады. Нарық тәуекелдерді басқаруды және сенім құруды білетіндер жеңетін дәуірге енуде, ал оларды айналып өтуді білетіндер емес. Инвесторлар үшін бұл қатты нарративтерге емес, биржалардың іргелі көрсеткіштері мен ашықтығына назар аудару уақыты келгенін білдіреді.