Азия бықтары ФРЖ-ның сұңқарлық сигналын елемейді: Nikkei және KOSPI тарихи шыңдарды бағындыруда.
Америкалық индекстер 1994 жылы ФРС басшысы ауысқаннан бергі ең нашар күндердің бірін бастан кешіріп жатқанда, азиялық нарықтар таңғаларлық тұрақтылықты көрсетуде. Жапонияның Nikkei 225 және Оңтүстік Кореяның KOSPI индекстері Кевин Уорштың қатаң риторикасын байқамағандай, тарихи максимумдарын жаңартты.
ФРС-тің базалық мөлшерлемені 3,5–3,75% диапазонында сақтау туралы шешімі күтілген болатын, бірақ басты тосынсый бұл емес еді. Жаңа нүктелік диаграмма (dot plot) болжамдардың күрт қатаңдағанын көрсетті: жыл соңына мөлшерлеме бойынша медиандық болжам наурыздағы 3,4%-дан 3,8%-ға дейін көтерілді. Бұл реттеушінің іс жүзінде қосымша өсімге дайындалып жатқанын білдіреді, ал АҚШ нарықтары бірден реакция жасады — S&P 500-дің барлық 11 секторы минуспен жабылды.
Азия: өз ойыны
Бейсенбіде азиялық алаңдар Уолл-стриттегі құлдырауды елемей, позитивті нотамен ашылды. Жапонияның Nikkei 225 тарихта алғаш рет 71 000 пункт белгісінен асып түсті, ал Topix индексі де сенімді өсім көрсетті. Оңтүстік Кореяда KOSPI өзінің тарихи максимумын жаңартты, бұған SK Hynix акцияларының (+3,45%) Nvidia-ны қоса алғанда, негізгі клиенттерге жаңа HBM4E AI-чипінің сынама үлгілерін жеткізу туралы жаңалықтар аясындағы қуатты серпіні ықпал етті. Samsung Electronics акциялары 1,23%-ға өсті.
Азия мен Батыс арасындағы динамикадағы мұндай алшақтық кездейсоқ емес. Азиялық нарықтар қазір ішкі өсу драйверлерімен, ең алдымен жартылай өткізгіштер мен жасанды интеллект секторындағы буммен қозғалады. Оңтүстік Корея мен Жапонияның технологиялық алыптарының өніміне сұраныс өте жоғары болып қалуда, бұл жаһандық ақша-несие саясатына қатысты алаңдаушылықтан басым түседі.
Ястреб сигналы және крипто нарығына қысым
АҚШ-тың 2 жылдық мемлекеттік облигацияларының кірістілігінің 16 базистік тармаққа — 4,22%-ға дейін өсуі нарықтың бағаға қатаңдатуды енгізіп жатқанының айқын сигналы. Кевин Уорш өзінің алдыңғыларынан айырмашылығы, нақты болжамдардан бас тартады, бірақ ФРС өкілдерінің 18-нің 9-ы жыл соңына дейін мөлшерлемені кемінде бір рет көтеруді күтеді.
Криптовалюта нарығы үшін мұндай сценарий — елеулі сын. Биткоин және басқа тәуекелді активтер жаһандық өтімділіктің өзгерістеріне өте сезімтал. ФРС саясатының қатаңдауы жоғары тәуекелді активтердің барлық кластарына қысым жасайды, және Азия әзірге тәуелсіздік көрсетіп жатқанымен, бұл алшақтық мәңгіге созылмайды.
Менің көзқарасым: Азиялық нарықтардың американдықтардан ағымдағы алшақтауы — бірегей секторлық факторлармен қоректенетін уақытша құбылыс. AI-чиптерінің айналасындағы эйфория басылып, ФРС нақты әрекеттерге көшкен кезде, Азиядағы түзету өсу сияқты күрт болуы мүмкін. Инвесторлар ФРС-тің нүктелік диаграммасына мұқият қарауы керек — бұл алдағы айлардағы көңіл-күйдің басты индикаторы.